大马没有陷入衰退 哲蒂：令吉开始收复失地

（吉隆坡23日讯）国家银行总裁丹斯里哲蒂博士指出，令吉兑美元去年因原产品价格滑落而走跌，全年贬值18.6%，但去年9月已开始收复失地。但她拒绝预测令吉今年会否回到3.80水平，只表示对令吉前景保持信心，国行亦会紧密追踪走势。

令吉兑美元昨日一度涨破4水平直奔3.98水平。令吉去年全年贬值18.6%，兑美元年杪企于4.2920水平，兑其他区域货币也同样表现疲软。

她说，大马无疑也受原产品价格下滑影响，但仍处于可管理水平，而且我国经济也没有陷入衰退。

“令吉仍然获得支持，支撑令吉走稳的基础包括我国经济持续增长、经常账项盈余方面维持稳定表现，尽管只是1%至2%，但仍然属于有盈余、持续流入的外来直接投资、相对高的储备、较低的外债水平及强稳的金融体系。”

哲蒂今日出席国行2015年度报告及金融稳定和支付系统年报汇报会时，如此表示。

她说，我国经济显著受全球和区域发展影响，但过去年年成功抵御挑战并交出持续性成长，今年料将成长4%至4.5%。

今年通胀起伏更大

另外，今年通胀水平估计介于2.5%到3.5%之间，主要因政府调涨数项统制品价格，及令吉汇率低迷所致。

不过，全球能源和原产品价格下滑，抵销了成本因素，抑制全球通胀和放缓内需。

哲蒂指出，受全球油价和原产品价格不稳定，及全球增速影响，今年的通胀走势料波动更大。

哲蒂也说，当前的货币政策仍然足够支撑目前的经济增长，国行无意调整当前利率，而目前的隔夜货币政策利率（OPR）为3.25%。

严管个人贷款

哲蒂指出，严管个人贷款是国行的目标，大马人的拥车率是全球最高之一，只是贷款买车已成了国人沉重的负担，当然这和我国交通系统不够完善脱离不了关系。

她举例，有些人借贷为了办婚礼，3天的挥霍却导致国人长时间背负债务，因此国行除了严管个人贷款也缩短个人贷款的摊还期，从长达25年减至6年，但最后放宽至10年，这成功降低个人贷款成长率（包括非银行领域），从20%降至3%至4%。

哲蒂说，国行预测我国今年首季平均通胀率将会攀升，但之后将会收窄到2.5%至3.5%，因为原产品价格预料走低将抵销通胀上升，今年每桶布兰特原油也预计介于30至35美元（约120至140令吉）。

家债占 GDP 89%

我国家债占国内生产总值（GDP）持续攀高，去年底达89.1%。

但哲蒂指出，受国内就业市场和收入前景稳定的扶持，家庭偿债能力仍持稳。目前家庭金融资产占国内生产总值的200%，没有资不抵债的风险。

再者，来自高杠杆低收入家庭的借贷比重进一步降低，反映可负担的评估获改善。

我国家债对国内金融稳定度和房地产价格高企所引起的风险持续放缓。银行与非银行未偿还的家庭贷款成长7.3%，为2010年首度实施宏观审慎措施以来，最缓慢的增速。

确保货币金融稳定

为对抗更具挑战的环境，国行持续专注在维持货币和金融系统稳定性，过去建立的经济和财务弹性带来稳定作用。同时，这也撇除过度依赖单一政策选项。

目前，国行实施的政策专注在两项重点，分别是对抗短期漏洞，和持续提供可支撑持续性成长的环境。

为确保金融系统在外资外流期间具有充裕流动性，国行采取全面措施提供银行系统流动性。对此，国行在近期下调法定储备金比率（SRR），2月1日起从4%降至3.5%。

棕油和油气业曝险低

国行指出，我国整体企业贷款素质仍稳健，银行在原棕油和油气业的贷款曝险程度相对来得低，分别只占整体企业贷款约4%和2%。

不过，全球需求不确定性，汇率与原产品波动，将持续影响企业未来几年的信贷风险。

但国行指出，来自大宗借贷的潜在累积信贷损失，仍处在可管理水平，因为银行的过剩资本缓冲，足以覆蓋损失额预估的2倍。

再者，基于企业的强劲基本面，我国整体企业的偿债能力，将在今年内保持完好。

城市地区低收入群生活成本高

根据国行年报，国内收入最低的20%国人（最低20%）的生活成本，较收入最高的20%国人（顶端20%）高出0.12%至1.1%。这是基于低收入群将大部分支出花在食品，因此去年较高的食品通胀导致面对更高的通胀水平，但低收入群受惠于国内油价下滑。

国家平均通胀率一般低于高度城市化州属，例如吉隆坡、雪兰莪、布城、槟城和柔佛的通胀率，占大马总人口的43%。其中柔佛最低20%收入群的通胀水平最高，达3.14%。

而半城市化州属包括森美兰、霹雳、吉打、玻璃市、登嘉楼，当中以森美兰的2.77%通胀率最高；低城市化州属如沙巴、砂拉越、彭亨和吉兰丹，以吉兰丹2.33%通胀为最高水平。

因此，高度城市化州属的低收入家庭，在2011年至2015年期间经历最大的生活成本增长。

即时转账增1.7倍
支票使用率减28%

国行在2011至2015年期间，专注在强化监管框架，建立激励机制，以营造电子付款的环境。人均电子付款交易因而从2014年的49个，增至2015年底的82个，升幅近1倍。

同时，支票使用率也从每年2亿500万张，减少约28%至每年1亿4800万张，相信将如期在2020年达标，将支票使用率减少至每年1亿张。

零售信用卡转账服务，包括跨银行直接转账（IBG）和即时转账服务（IBFT）的成交量，皆取得双位数成长，分别增长31.2%和76.7%，归功于相关服务较低的转账费用，以及公众意识提高。

其中，通过网络银行进行的即时转账服务，成长最为快速，过去2年的增速为170.8%，比通过自动提款机（ATM）的30.4%增速来得快。

考量到支票成本高，且欠缺效率，为改善国家生产力和效率，国行将持续在2011年至2020年金融业蓝图下，促进国人转移至使用电子付款。

在金融业蓝图下，国行将在今年至2020年期间继续创新和满足用户需求，以推广电子付款。

国行派息30亿
78亿净利写新高

国行财务状况强劲，截至12月底2015年，总资产为4406亿令吉，净利更高达78亿令吉，写下史上新高！去年，国行共向政府派发30亿令吉股息。

国行在年报指出，随着开放外汇管理并逐步分散外汇储备，有助我国经济降低对外储的依赖，这从大马企业增加海外置产显著可见。

这些外在资产有助本地企业，在无需外汇储备的资助下达到外债义务。

截至去年12月底，外汇储备占大马外在资产的25%，其余75%由银行和企业持有。

此外，汇率伸缩性提高，亦降低通过外汇储备管理外来压力的依赖。

截至12月底，国行的国际储备金（简称外汇储备）达4091亿令吉（约953亿美元），截至今年2月底为4105亿令吉（约956亿美元令吉）。目前外汇储备金水平足以融资我国8.3个月的进口，相等于短期外债的1.2倍。

大马实际外债不高

哲蒂指出，虽然账面显示大马外债占国内生产总值（GDP）约72%，但这并不真正反映我国的外币曝险。

哲蒂解释说：“这是因为此前，我们已重新定义外债，并将令吉计价的债券纳入外债。”

意即，原来没有纳入计算内，当中包括外国人（包括个人及公司）所持有的政府债券，只要是以令吉计价的资产、银行存款及贸易信贷（trade credit），也都被重新定义为外债。

哲蒂解释，即便外国人将这些债券或资产变卖，不等同他们将钱汇出国，而持有令吉债券的外国人主要是投资性质而非投机。

“因此，若将以上部分抽掉，大马外债占国内生产总值就只剩42%。”

非金融企业负债1.2兆

截至2015年底，我国非金融企业领域未偿还的债务激增至1兆2129亿令吉，或占国内生产总值（GDP）104.8%！

国内投资活动，以及整体企业资产负债表稳健，持续带动非金融企业的贷款成长。

尽管企业杠杆在去年提高，不过国行指出，仍处在合理的谨慎水平。

非金融企业的负债股权比率（debt-to-equity ratio）中值达46.8%。

虽然非金融企业部份业务，受到原产品价格和需求下滑的影响，但整体企业的偿还贷款能力仍保持稳定。这协助企业应对汇率和原产品价格的变动。

审慎的监管审批程序，以及国内财力雄厚的企业和跨国企业的外债居多，将减缓外币企业债务对金融稳定度造成的风险。

RENTAS年底转为多元货币系统

国行将在今年底，将大马银行间清算系统（RENTAS）转向多元货币系统。

大马银行间清算系统与全国支票结算电子信息系统（eSPICK）在过去1年顺利营运。

为了进一步提升大马银行间清算系统的表现，国行将采用环球银行金融电信协会（SWIFT）的讯息标准，逐步将该系统转向多元货币系统，并接触多方渠道，改善营运效率，估计年底完成系统提升。

同时，国行将与其他区域付款体系探讨，促进大马银行间清算系统，打造安全和高效率的跨境金融交易。

为了确保讯息资产安全度符合高标准，大马银行间清算系统，获大马网络保安机构颁发ISO/IEC 27001:2013的讯息安全管理系统国际标准。

进出口料继续成长

今年外围领域料维持弹性，尽管原产品价格或抑制，但大马出口表现预计维持正面，与外需逐步改善相符。而大马多元化的出口，也将扶持整体出口成长。

进口方面预计会进一步扩展，因中介进口成长可支撑制造业出口的持续性表现，而国内私人投资增加也带动较高资本进口成长。

2016年整体贸易余额相信将持续写下盈余纪录，尽管是小幅盈余。

随着国内旅游业料有所改善，服务业账户估计将缩小赤字。整体而言，经常账项盈余预计将进一步收窄至占国民总收入的1%到2%。

供应方面，全部经济领域预计在较缓慢速度扩展，服务和制造领域仍是整体成长的主要推动因素。

虽然油气价格低迷，矿业领域价格将由新天然气产能扶持。建筑领域的成长动力料稍微放缓，这是基于住宅和非住宅分领域成长放缓所致。

哲蒂：国人应自我提升增收入

哲蒂坚持，大城市如吉隆坡生活成本高过小镇是可以想像的，相比新加坡、香港及伦敦的高生活水平，大马整体的生活成本其实并不高，如大马酒店费用就比泰国曼谷及印尼耶加达廉宜。

她说，人民想要应付高昂的生活开销，提高收入是解决方案，但前提是国人需提高自身竞争力、技术及生产力，无论是白领或蓝领，以后都会面对被科技取代的风险。

银行通过压力测试
金融业者资本强

国内银行，保险及伊斯兰保险营运业者过去一年继续获利，且资本状态强劲，尤其银行业的盈利更显弹性。

银行业的额外资本进一步提高9.5%至1173亿令吉。保险及伊险的总市值同样保持强劲，额外资本比超过监管单位设下的最低资本需求，达460亿令吉。这将继续扶持市场对国内金融体系的信心。

根据国行压力测试，家庭贷款产生的金融业稳定度风险，将持续处在可管理水平，因为获得额外资本缓冲。

国内银行集团在海外的运作持续取得良好表现，为各别银行贡献介于10%至21%之间的盈利。

这些国内银行也继续扩大区域足迹，海外子公司和分行的资产进一步提高，占整体资产的22.8%，比2014年的20.7%来得高。

但同时，国内银行的海外负债提高至1387亿令吉，超越2014年的1310亿令吉水平。

付款卡交易
网上欺诈最多

付款卡造成的亏损维持在低水平，占2006年至2015年期间整体成交值不超过0.04%。

不过，未经授权的网上交易仍是最常见的欺诈案，占国内去年整体付款卡欺诈案的60%！

无论如何，当中97%欺诈案所造成的亏损，由海外金融机构承担。

为此，我国自2012年以来，已针对网络交易落实牢固的身分验证方案，即要求持卡者输入密码，授权网络交易。

为了进一步加强防范未经授权的交易，通过转账卡和预付卡进行的海外交易，只有在持卡者的要求下才能启用。

同时，银行业针对付款卡交易，正从个人密码（PIN），迈向使用转账作业系统终端（Point of Sale），估计2017年1月1日完成。

房屋和家庭数量 差距扩大

大马房产数额自2005年增加35%，但国内持续面对房产供应不足情况，其中房屋数额和家庭数额差距，从2005年的210万单位，在2015年扩至250万单位。

房产供应下滑趋势令人担忧，并反映在供应量和家庭数额成长幅度不匹配。

房产领域供需失衡现象，尤其可负担房屋更显著，导致房产价格快速攀升，是中低收入群面对的困扰。

应大幅增加可负担房屋

报告指出，在2009年至2014年期间，国内平均房价具7.9%年复成长率（CAGR），超越同期家庭收入的平均7.3%涨幅，导致国内主要州属的房屋可负担能力逐步下降。

未来，可负担房屋供应要大幅增加，估计2016年至2020年间每年需要20万2571间新房屋，来迎合家庭成长。这是过去5年房产年产量的2.5倍。

我国可负担房屋面对供应短缺问题，但部分城市办公室和零售空间出现供应过剩，若持续下去或加剧房产市场失衡问题，并对经济其它层面带来负面影响。

花絮

任期还有38天

尽管这是哲蒂最后一次以总裁身分召开年报汇报会，但她笑言，这不会是她最后一次见媒体。

“距离我任期结束还有38天，我还是会出席活动，会见到媒体…”

看我耍“图”

据闻哲蒂擅于思维导图（mind mapping），她周二会见各报高层代表时，果然有所准备，手中拿着一张绘满词句的导图，逐一解说国内最新经济状况等细节。

2015年各州通胀水平
	高度城市化州属	中度城市化州属	低城市化州属
	平均通胀水平（%）
总额	2.5	1.8	1.4
食品和非酒精饮料	4.2	3.2	3.0
酒精饮料和香烟	13.4	14.1	13.6
服饰和鞋子	0.6	-0.1	0.1
家庭、水务、电力、煤气和其他燃料	3.5	2.8	0.3
家俱、家庭设施和例常家庭维修	3.1	2.9	2.3
保健	4.9	4.0	4.2
交通	-4.8	-4.9	-4.1
通讯	1.9	2.5	2.3
休闲服务和文化	1.8	0.9	1.0
教育	3.4	2.6	2.2
餐厅和酒店	4.6	3.3	3.6
杂物和服务	4.3	4.1	4.1

 

支票、IBG及IBFT收费结构
	原本收费	目前收费（顶限*）	生效日
跨银行直接转账（IBG）
─通过网络银行	2令吉	10仙*	2013年5月2日
─通过自动提款机（ATM）	2令吉	30仙*	2014年10月1日
支票	–	50仙	2015年1月2日
即时转账服务（IBFT）	1令吉至4令吉	50仙*	2015年6月1日