多層次傳銷貢獻看漲 海鷗集團盈利增長穩定

（吉隆坡24日訊）海鷗集團（HAIO，7668，主要板貿易）在多層次傳銷（MLM）業務不俗的業績表現推動下，仍保持量好的盈利增長。該業務目前每個月共有4000到5000名新會員加入。

JF APEX證券研究 分析報告指出，回顧2014財年，為了在買氣低迷之際緩衝產品銷量逐減的窘況，並減少對大額項目（big ticket item）的過度依賴，海鷗集團進而促銷小額項目（small-ticket item）。

熬過1至2年的過渡期后，該行銷策略取得成功，公司盈利終於在2015財年末季起逐漸复蘇。多層次傳銷業務的2016財年首9個月累積營業額與淨利分別錄得38.4%和20.4%成長，未來仍有望延續漲勢。

“由于令吉對其他主要貨幣回穩，我們預計該公司未來稅前淨利賺幅將穩定在20%現有水平。”

此外，該行預測海鷗集團2016財年與2017財年將分別派息12仙和14仙以回饋股東，相當于3%至4%的股息收益率。同時，相信該公司現能夠以分紅的形式，派發庫存股予股東。

JF APEX證券研究 預見海鷗集團多層次傳銷業務將在來臨的2016財年末季取得更好的成績，因此提高該公司2016財年的盈利預測18%，並維持“守持”評級。

海鷗集團閉市時報2.57令吉，起8仙，交投23萬6000股。