Sona石油看涨油价 减Stag油田生产成本

报导：叶爱云
（吉隆坡28日讯）Sona石油（SONA，5241，主要板特殊并购）谨慎乐观看待油价将趋扬，一旦完成收购澳洲Stag油田，原本已偏低的生产成本，放眼今年内可再降10%，提高对公司贡献。

Sona石油商业开发部门副总裁拿督斯里苏子文接受《中国报》电邮访问时指出，Stag油田生产成本每桶仅需30美元（约121令吉），低于当前布兰特原油每桶约40美元（约162令吉），一旦收购成功，股东将从中享有合理利润。

Stag油田位于浅海，目前每日大约可生产4000桶石油，所开采的高品质石油要比布兰特原油定价溢价约1.50美元（约6.06令吉）。

苏子文指出，公司谨慎但乐观看待油价将走高，因此收购后将持续降低该油田的生产成本约10%至20%，即放眼今年减低约10%，2017年再降5%至10%。

Sona石油将以2500万美元（约1亿令吉）收购该油田，不但远低于初期的建议价，更低于独立咨询顾问给予的合理价。

已即时享有收益

苏子文指出，Stag油田不但在未来持续贡献收益及现金流，短期回报也相当诱人，因为股东可享有即时收益。

他解释，假定收购上述油田提案获得股东通过，加上承担收益及风险的有效期早在去年6月已生效，意味着Sona石油现已开始享有收益。

“根据当前市价，Stag油田股权内部报酬率（Equity IRR）估计超过15%。”

Sona石油将在本月30日，召开特别股东大会，寻求股东通过上述油田收购建议。

明年将见收购成果

尽管油气领域前景欠明朗，但苏子文有信心，在Sona石油入主后全面提高Stag油田的生产水平及控制营运，2017年将可见收购成果。

他强调，Stag油田目前的估值是以低油价及当前营运成本估算，但未来油价有望走高，及公司致力降低相关营运成本，为公司未来带来成长机会。

苏子文进一步解释指，如果将清算或收购成本或持股纳入考量，每股现金价值可能更少于目前的48.5仙，或仅剩47仙。

“那些未持有母股的凭单持有人料最受挫，因为一旦上述收购不获通过，凭单的价值将等于零，意即这些凭单将变成价内（In-the-money）凭单。”

“假设一名股东持有母股及凭单总值55.5仙（每股46.5仙及凭单9仙），此价值仍然高于首发股价格50仙。”

他也指出，通过上述油田收购，Sona石油每股净资产值将达到38仙，按照公司目前约每股46仙股价计算，意味着该股正以账面价值1.21倍在交易。