布米亚马大可趁低吸纳

◆券商：马银行投银
◆目标价：1.05令吉

根据估值与成长前景，我们相信近期遭超卖的布米亚马大（ARMADA，5210，主要板贸服），如今处于可趁低吸购的水平，股价具有35%成长空间。

自浮式生产储卸油船（FPSO）亚马大Claire租赁合约遭中止后，布米亚马大股价从3月7日下跌至今已达22%，我们相信目前该股是处于可吸纳的水平。

我们以最糟糕的情况计算，该公司若无法从上述合约中止取得任何赔偿，布米亚马大平均每年净利将受影响1亿200万令吉，为此我们下修该公司2016财年收益预测18%、2017财年 29%及2018财年12%。

不过，我们仍看好该公司2017财年及2018财年的收益将各别成长105%及27%。

本财年底该公司有4项工程需着重4个关键因素，低油价、成本管理、资本掌控及工程管理成效，这些工程也将支撑2017及2018财年表现。

尽管我们下调目标价，从之前的每股1.45令吉至1.05令吉，但距离目前的股价水平尚有35%的成长空间。

我们认为市场已完全吸纳自浮式生产储卸油船亚马大Claire带来的冲击，忘了其潜在的催化剂，该公司必须设法重新赢回投资者的信心。

布米亚马大31日（周四）闭市时扬1.5仙至79仙，成交量1173万3200股。