聯號公司脫手酒店 毅成機構與憑單反彈幾率高

溫世麟－窩輪資本總執行長
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毅成機構（IREKA，8834，主要板建築）在倫敦股票交易所上市的聯號公司ASEANA產業在2016年第一季最後一天，宣佈以4億1870萬令吉脫售旗下Aloft酒店。

這家公司在文告表示，這次脫售計劃將為ASEANA產業帶來3590萬美元（約1.4億令吉）的盈利。這意味持有ASEANA產業23%的毅成機構，在這單交易所佔有的盈利達約3200萬令吉或相等於每股18.7仙。

ASEANA產業股東在2015年6月22日的股東特別大會中，通過上述資產脫售計劃，並在2018年6月前完成脫售計劃，回退現金給股東。

Aloft酒店是該公司自上述計劃通過後的單一最重大的交易。ASEANA產業將會在脫售計劃進行後回退部分資金給股東，預料今年可回退超過1000萬美元（約3875萬令吉）的資本。

由於毅成機構持有ASEANA產業23%股權，該公司在2017年3月結束的財政年，應可以從ASEANA產業獲得很高的聯號公司盈利。

明年股東料大豐收

由於毅成機構有至少4成的盈利派息政策，相信毅成機構的股東在2017年會大唱豐收。

ASEANA產業的生意模式是投資產業發展計劃。由於該公司很多開發項目還未完成，公司又採用項目完成後才有盈利貢獻的會計標準，毅成機構在過去2年很多時候受到規模更大的ASEANA產業虧損影響而本身也陷入虧損。

不過，當ASEANA產業脫售資產後，公司即可大賺一筆而盈利突增。毅成機構也會在未來一年取得很好的盈利。

由於毅成機構已從去年高峰90.5仙下跌接近4成。該公司股價應在未來一年因ASEANA產業的貢獻導致業績轉盈而上漲。

如果投資者認同上述觀點，通過該公司的憑單毅成機構-WB（IREKA-WB，8834WB，主要板憑單）來參與的回報率應比直接買進母股更高。