资产素质业务稳定 联昌集团可短期买进

（吉隆坡21日讯）联昌集团（CIMB，1023，主要板金融）的合理化成本计划如期执行，加上3月份市场经商意愿改善，因此管理层维持2016财年指标，估计未来12个月可提升一级资本充足率（CET1）约30至50个基点。

联昌集团以4.87令吉开跑，休市报4.88令吉，起1仙，半日有377万6800股易手。该股在午盘多次上探4.93令吉，起6仙，闭市挂4.92令吉，起5仙，成交量1270万800股。

该公司可通过现有执行中计划提高一级资本充足率，包括更全面的贷款评级评估和合适的抵押贷款，这些都会影响风险加权资产基础。

丰隆投银研究指出，联昌集团管理层维持净利息赚幅指标，在本财年下滑5到10个基点，主要是印尼重新平衡贷款组合所致。大马方面，存款业务竞争已趋稳，这表示净利息赚幅也稳定下来。

基于今年首2个月股市和债市表现低迷，因此首季净营运收入将持续受压迫。

不过，联昌集团在国内资产素质依旧强劲，尽管管理层初步估计将稍微下滑。至于印尼方面在今年的拨备估计将减少。

联昌集团本财年料可达到53%成本收入比例目标，这是基于管理层寻求遏制管理成本增长在约3%水平。同时，该公司重申仍有需进一步检视的地方，尤其是非东协投银营运和泰国分行网络的营运。

该行指联昌集团的T18合理化成本计划获得更多的牵引力，加上非利息收入成长优于预期、转为以亚太地区为主轴及更活跃于资本管理，是该股的催化因素。

丰隆投银研究维持联昌集团“短线买进”评级，合理价为5.17令吉。