对冲基金 投资公司 押美元走软 市场逆转做空

文：李原

（吉隆坡25日讯）反了！反了！这都反了！对冲基金和大型投资公司最近纷纷看空美元，都在押美元进一步走软。这是市场自2014年7月以来，第一次看空美元。

美联储说不玩QE（宽松货币政策）了，要收紧货币政策；欧洲央行和日本说：“轮到我们玩QE“，加上中国经济放缓，自2014年中以来美元好像脱了缰的烈马，不停向前冲，上涨了20%，更在1月底创下自2004年来最高。

过去2年，美元对八大对手货币（见备注*），都是净多头头寸（意即做多美元的人多过做空美元的人）。

近来形势大大逆转，根据美国商品期货委员会（CFTC）数据显示，对冲基金和其他大型投机客的净空头头寸，截至4月19日当周增加了2万1567手合约。

这意味，在市场的投资订单里做空美元的，比做多美元的多出2万1567张。说白了，就是投资客看空美元，逆天了！

担心全球实施负利率

本月11日，美元兑日圆骤降至17个月低位的107.61。做空日圆兑美元的投资客（订单），比做多狂飙到自1995年来的新高，攀升到7万1870手。

4月11日，美元兑日圆骤降至17个月低位的107.61。22日，看着日圆兑美元步步高升、急得像热锅上蚂蚁的日本央行，忍不住对市场喊话：正考虑对金融机构的借贷计划使用负利率后，美元兑日圆大涨逾2%，至111.80日圆的4月1日最高位。

投资客对美元的态度大逆转，原因是担心全球主要央行竞相实施负利率，将拖延美联储加息步伐。

看空美元的局面，也可能因为本周美国和日本两国将先后召开货币政策会议，使到亚洲货币市场情绪波澜起伏。

市场认为，日本央行很可能出台新的货币宽松政策，刺激日圆贬值，提高经济增速、摆脱通缩的困扰。

升息几率几乎是零

3月份联邦公开市场操作委员会（FOMC）会议后，美联储不再“鹰”姿焕发；再者，上个月下调了经济增长和通胀展望后，市场普遍认为，美联储联邦公开市场操作委员会4月份升息的几率是零。

但4月的FOMC会议，可能会因为经济前景乐观而提高6月份升息的几率。

美联储咯咯叫，对冲基金“推波助澜”，丹斯克银行的研究团队指出，接下来一段时间，美元兑大多数新兴市场的货币都将会下跌。

市场做空美元虽有依有据，但投资客还是必须谨记“小心驶得万年船”，押注一定要谨慎，更要预防美元施展回马枪！