泰国业务短期难改善 联昌集团中期仍乐观

◆券商：大众投资研究
◆目标价：5.18令吉

联昌集团（CIMB，1023，主要板金融）旗下联昌泰国（CIMB Thai）业绩可观，中期前景乐观，维持“短期买进”评级。

联昌泰国取得强劲表现，2016财年首季净利按年暴涨150.6%至3亿2730万泰铢（约3617万令吉），主要归功于稳健的净利息收入增长，及降低营运开支。

通过有效管理融资，联昌泰国净利息赚幅（NIM）从去年同期的2.95%增至3.72%。

不过，基于世界银行和国际货币基金组织（IMF）都认为，泰国将在今年内成为表现最为差劲的东协经济体，相信泰国整体经济表现不太可能在短期内获得显著改善。

联昌泰国因而对联昌集团的贡献料保持在约3%左右。

无论如何，我们对该集团的中期前景更具信心，维持该股“短期买进”评级，目标价为5.18令吉。

联昌集团周一（25日）股价表现不济，闭市挂在4.80令吉，跌11仙，是10大下跌股之一，成交量为971万6200股。