英美烟草销量跌打击料比预期严重

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（吉隆坡27日讯）英美烟草（BAT，4162，主要板消费）销量下滑拖累业绩表现，去年底进行的价格调涨对销量造成打击较预期严重，未来该公司料持续面对挑战营运环境。

英美烟草以54令吉开市，休市跌1.62令吉，报52.88令吉，为10大下跌股榜首。闭市时，该股以全日最低收在52.10令吉，大跌2.40令吉，成交量48万1700股。

艾芬黄氏资本研究指出，香烟市场的整体压力使消费者转向较便宜选择，因此去年12月非法香烟涨至45.6%历史新高水平。对此，英美烟草市占率下滑2.3个基点至58.7%，不过仍是市场领导者。

专注重组业务

针对该公司分阶段关闭工厂运作进度，料在2017年下半年完成，并从区域工厂如新加坡、印尼和韩国引进产品。未来，这项措施有潜能改善转赚幅，因更具成本效率。

报告指烟草领域将持续面对挑战，短期内相信没有正面重估因素，管理层会专注于重组业务来提高效率。

另外，联昌证券研究认为重组活动在长期而言虽可交出正面表现，但实际绩效料需等到2018年才可看见。英美烟草的盈利前景将持续低迷，受大马烟草领域前景失色影响，加上各种一次性成本或使盈利表现波动，因此报告将该公司2016至2018财年盈利预测，削减4.6%到10.4%之间。

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