英美煙草銷量跌打擊料比預期嚴重

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（吉隆坡27日訊）英美煙草（BAT，4162，主要板消費）銷量下滑拖累業績表現，去年底進行的價格調漲對銷量造成打擊較預期嚴重，未來該公司料持續面對挑戰營運環境。

英美煙草以54令吉開市，休市跌1.62令吉，報52.88令吉，為10大下跌股榜首。閉市時，該股以全日最低收在52.10令吉，大跌2.40令吉，成交量48萬1700股。

艾芬黃氏資本研究指出，香煙市場的整體壓力使消費者轉向較便宜選擇，因此去年12月非法香煙漲至45.6%歷史新高水平。對此，英美煙草市佔率下滑2.3個基點至58.7%，不過仍是市場領導者。

專注重組業務

針對該公司分階段關閉工廠運作進度，料在2017年下半年完成，並從區域工廠如新加坡、印尼和韓國引進產品。未來，這項措施有潛能改善轉賺幅，因更具成本效率。

報告指煙草領域將持續面對挑戰，短期內相信沒有正面重估因素，管理層會專注於重組業務來提高效率。

另外，聯昌證券研究認為重組活動在長期而言雖可交出正面表現，但實際績效料需等到2018年才可看見。英美煙草的盈利前景將持續低迷，受大馬煙草領域前景失色影響，加上各種一次性成本或使盈利表現波動，因此報告將該公司2016至2018財年盈利預測，削減4.6%到10.4%之間。

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