对冲击更敏感 危机来临 富豪先跑

（新加坡4日讯）研究发现，有钱人在金融危机时，会率先抛售股票。

据“彭博社”报导，根据2008年至2009年向政府报告的千百万销售交易数据，最有钱的人的卖盘比例在波动性暴涨后的几天里“急剧”增加。

“联合早报网”指出，研究人员对动荡时期的抛售模式很感兴趣，他们试图从心理学层面去探寻金融危机之类事件的原因。在那场金融危机中，美国股市市值损失超过10兆美元（约 40兆令吉）。

研究人员的主要结论是：不同的人在危机迹象面前表现出不同的紧迫性，有助于甄别加剧市场崩溃的行为倾向。

论文作者之一、密歇根大学经济系博士研究生里克在接受“彭博社”电话采访时说，富人的人均风险敞口更高、对冲击更敏感，但这仅是猜测。另一个解释是，富人认为自己更善于把握时机。第三种可能性则是赚钱少的投资者不愿割肉。

俄亥俄州立大学和密歇根大学的研究人员也指出：“我们发现，从2008年9月开始，收入最高的0.1%人群和其他高收入人群卖出股票的比例急剧增长，直至2009年初。而在2008年和2009年，通过波动性指数VIX判断，这个群体卖出股票的行动与股市动荡关系更大。”