傷心太平洋 各國PMI互比驚嚇

文：李原

“前面真的危險嗎？一波還未平息、一波又來侵襲……深深太平洋底深深傷心”！今時今日高唱《傷心太平洋》的，已不是歌手任賢齊，而是太平洋國家各國的當家們。

最近2年，當家們的傷心眼淚可流了不少，國內生產總值（GDP）逐漸萎縮、貨幣直線貶值、低油價、美聯儲升息夢魘、出口不斷刷新低、債台高築、財政赤字節節高，加上製造業採購經理人指數（Purchase Managers’ Index，簡稱PMI）不斷下滑，都叫他們眼淚裝滿太平洋。

今天，《中國報》帶讀者看看太平洋各主要國家4月份的製造業採購經理人指數成績單。

製造業採購經理人指數（PMI）其實是一個國家製造業的“健康體檢”，這個體檢可以檢查到製造業8個方面到底健不健康，即生產、新增訂單、原產品價格、庫存、就業情況、訂單交貨、新增出口訂單和進口。

PMI是快速及時反映市場動態的先行指標，簡單來說這個指數是風向標，預示未來月份經濟狀況的可能變化和趨勢。讀懂PMI，就猶如“春江水暖鴨先知”。

製造業萎縮

解讀PMI一點都不難，一般情況下，當該指數大於50%時，預示製造業和經濟處於擴張發展的勢態；小於50%時，則預示製造業經濟的萎縮衰退。

50是衡量製造業是否擴張或陷入萎縮的分水嶺，40至50之間則說明製造業處於衰退，但整體經濟還在擴張。

當PMI非常接近40%時，有關國家就要墊高枕頭，想想怎麼擁抱經濟蕭條的到來。

PMI也可以預測一個國家的國內生產總值。當該指數在一段時間內持續高於42.8%時，預示GDP的擴張；若PMI在一段時間內持續低於42.8%，意味GDP的衰退萎縮。

PMI裡的就業情況，一般也可以用來預測失業率，該指數在50以下，就表示“裁員滾滾”的現象就快出現。

大馬寫去年11月以來最低

馬來西亞4月份的PMI是47.10，低於3月的48.4點，是去年11月以來最嚴重的惡化。

Markit經濟學家艾米布蘭碧爾指出，造成我國4月份PMI下跌的主要原因，是國內需求減少導致新訂單大幅減少。

依照這個成績來看，不是筆者“烏鴉嘴”，雖然離開蕭條的40點還遠，但若繼續跌下去，未來的日子真的艱難咯！

中港台新日俄全跌

除了馬來西亞，50點以下的不及格戶還有中國、新加坡、香港、俄羅斯、台灣和日本。這些國家除了不及格，更屋漏偏逢連夜雨，PMI和上月相比呈下跌的趨勢。

值得關注的是，中國和日本這2個大戶人家的4月份PMI，分別是49.4和48.20。

由於這兩個國家對世界經濟有著舉足輕重的影響力，它們的PMI表現不免令人擔憂。

中國4月份的PMI，從3月份的49.7小幅下降至49.4，顯示該國製造業復甦基礎依然疲弱。中國的製造業因為外需減少導致新訂單削減，不過庫存有所減少。

日本4月份的PMI跌到臉青鼻腫，從3月份的49.1慘跌到48.2，創2年來最大跌幅。禍不單行的日本，原本已奄奄一息的企業被近日失控狂升值的日圓再補一刀，搞到首相安倍晉三和中央銀行總裁黑田東彥兩人絞盡腦汁，要打壓日圓救企業救出口。

新加坡連續10個月萎縮

香港也是跌到快“阿媽都唔認得”了！“東方之珠”3月份的PMI是45.5，創7個月新低，比起2月份的46.4進一步惡化。

新加坡4月份PMI微微上升至49.80，停在50點的榮枯線附近，差一點就及格了。新加坡製造業自去年6月至今，已連續10個月萎縮。

台灣4月份的PMI是49.70，也錄得萎縮，收縮率尚算輕微，但台灣的就業指數就逆市創下2015年7月以來最快擴張率。

俄羅斯4月份的PMI繼續惡化，由3月的48.3，續降至48，創8個月低點，且已連續5個月呈收縮。新訂單及新出口訂單也繼續收縮，內需外需雙雙減少的“內憂外患”，直讓“鐵漢總統”普丁愁更愁了！

加澳紐出現退步

加拿大、澳洲和紐西蘭這三劍客，命運差不多一樣，4月份的PMI都在50點的榮枯線上，但出現退步跡象。

三劍客當中，以澳洲情況最嚴重，4月份PMI由3月份的58.1，狂瀉到53.40，實在是大驚嚇。

澳元匯率上升，國內經濟的悲觀看法、即將到來的聯邦選舉和缺乏大型基礎設施項目，是造成新訂單增幅放緩的元兇。

美國寫6年半最低

美國4月份PMI是50.80，3月的指數是51.5，為6年半以來最低值。

新興企業產出量幾乎停滯，製造業就業增速達2013年6月以來的最慢增長。這個數據說明，美國製造業復甦道路仍崎嶇不平，製造業產出及訂單均跌至金融危機以來最低水平。

美國面對的挑戰是經濟增長放緩，內需和外需皆疲弱。製造業方面的投資受到抑制，因為美國大選希拉莉和特朗普決戰之日將屆，換總統後的新人新作風，也增加了不確定性。