邱佩勛：變數多非好事

(財經組副主任)

CNN頻道早前訪問國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德（Christine Lagarde）對英國脫歐（BREXIT）的看法，拉加德的立場很明確，她和世界銀行、多國領導人一樣，反對英國脫離歐盟。

她說，國際貨幣基金組織注重數據，數據顯示，英國脫歐可能造成的不確定性太多了，這對英國本身以至全球經濟都不是好事……

電視中，這位法國前任財政部長的不緩不急的說著，堅定卻又溫柔的氣質，還有講話神態都與我國剛卸任國行總裁的丹斯裡哲蒂相似。

她和哲蒂（或許全球央行領導人都一樣）口中常掛著的“不確定性”，簡單來說，就是“變數”。

沒有人喜歡太多變數、未知數，當大家對未知產生恐懼，就會出現非常態的決定與行為，投資市場裡所謂的恐怖性拋售，就是這樣引發而來的。

變數太多也會提高投資市場的波動性，除了貨幣，最明顯的就是國際油價。

若有注意，馬幣和油價今年至今大多都在上揚，但經常受一些外在因素影響而回跌。尤其油價，石油輸出國組織（OPEC）一個決策，或產油國部長几句話，都可能讓油價突漲又跌。因為產油國的私利、美國庫存的高低等，單單5月至今，油價就已經坐了不懂多少回的過山車。

至于馬幣，令吉面對的變數何止是油價，中國經濟好壞、一馬發展公司的相關發展等，都影響著令吉。

比較哪國經濟差

過去哲蒂常強調大馬經濟、令吉基本面有多強，令吉或許真的不應只值1美元兌4令吉，但在這些架構性變化或人為變數的影響下，令吉的真正匯值是多少，沒有人說得準。

拉加德說，國際貨幣基金組織注重數據。亞洲多國上週就陸續發佈很多經濟數據，包括反映經濟走勢的製造業採購經理人指數（PMI），幾乎都是跌的，包括大馬，意即大家在比哪國經濟差。

大馬也出了出口數據，按月揚升0.2%，有人說優預期，也有說遜預期。加上來臨的週五，國行將發佈今年首季國內生產總值……你說，令吉變數多嗎？