马国际船务大挫RM1.09 写9个月新低价位

（吉隆坡9日讯）马国际船务（MISC，3816，主要板贸服）的原油和液化天然气业务表现低迷，加上产能过剩导致收费面对压力，券商纷纷下修财测，股价挫1.09令吉，写下近9个月新低价位，为10大下跌股榜首。

马国际船务以8.33令吉开市，休市跌73仙，报7.61令吉，有493万8900股易手。该股在午盘持续扩大跌幅，并以7.25令吉全日最低水平挂收，跌幅达1.09令吉，成交量1388万1200股。

联昌证券研究指出，马石油将在今年中中止MOPU1 和MOPU2服务，因边际油田已干枯，尽管相关合约是执行到2020年。

市场反应过大

马国际船务虽会获得2600万美元（约1.04亿令吉）提早中止赔偿，但较应收融资租赁少了8600万美元（约3.4亿令吉），可谓负面消息。该公司将不会获取源自国家能源和Aman级别船只的盈利贡献，加上所得赔偿不多。

不过，马国际船务仍可从今年末季或明年交付的5艘液化天然气船只、收购Gumusut-Kakap其余50%股权，及6艘Aframax 油轮50%股权受惠。

马国际船务股价持续受压，因逼近今年末季的邮轮收费下行循环，股本回酬将从2015财年的9.5%顶峰，在2018财年下滑至6.6%，该股股价反应过敏并陷入卖压。

该行将该公司2016至2018财年核心净利下调7%到11%之间。

此外，肯纳格证券研究也将马国际船务2016和2017财年盈利预测，分别下修12%和11%，但仍给予“跑赢大市”评级，目前总回酬达18%，强劲的资产负债表使该公司有能力收购增值资产，尤其是油气领域。

近2.6亿脱售子公司

马国际船务与Swift Haulage公司签署买卖协议，以2亿5720万令吉脱售MISC综合物流公司股权给后者，涵盖200万股股票及3亿3284万8600股优先股。

该公司另外向马证交所报备指出，同时，Swift Haulage公司将全额偿还MISC综合物流拖欠马国际船务的6680万令吉贷款，及最高达3400万令吉的其它应收账项。

换言之，上述款项加起来，Swift Haulage公司将支付马国际船务约3亿5800万令吉。

上述脱售案，不会影响马国际船务的盈利、负债和净资产表现。