买进券商心头好‧领域前景改善 鹏发订单看涨盈利改善
★券商：肯纳格证券研究
★目标价：4.20令吉
鹏发（PTARAS，9598，主要板建筑）在领域前景改善下，2017和2018财年订单估计达2亿5000万令吉至3亿5000万令吉，盈利成长估计有约77%，每股盈利至少达10.8仙至19仙。
目前，该公司的产能将订单规模局限于2亿5000万令吉，加上在2017财年的新增产能，估计2018财年可摄取3亿5000万令吉工程。
我们估计该公司2017至2018财年的新订单数额为2亿5000万令吉至3亿5000万令吉，同时相信这个目标可达成，因同行每年可取得4亿2000万令吉工程，加上目前有许多基建工程陆续推出。
同时，市场需求增加导致打桩承包商短缺，这对鹏发有利。
鹏发在过去维持净赚幅超过20%，对比其它同行平均为10%，主要是管理层保守竞标工程所致。我们估计该公司本财年盈利将下滑40%，但2017至2018财年料强劲复苏77%，这相较同行的6%涨幅可谓表现不错。
此外，鹏发截至今年次季的净现金达1亿8420万令吉，净现金占资产比例46%。这也是该公司可维持现有达56%或更高派息率的原因。以目前的价位而言，该公司2017和2018财年的股息收益介于3%至5.3%，高于同行平均的2%到2.1%。
鹏发11日（周三）闭市挂3.67令吉，起2仙，成交量5万8300股。
