買進券商心頭好‧領域前景改善 鵬發訂單看漲盈利改善
★券商：肯納格證券研究
★目標價：4.20令吉
鵬發（PTARAS，9598，主要板建築）在領域前景改善下，2017和2018財年訂單估計達2億5000萬令吉至3億5000萬令吉，盈利成長估計有約77%，每股盈利至少達10.8仙至19仙。
目前，該公司的產能將訂單規模局限于2億5000萬令吉，加上在2017財年的新增產能，估計2018財年可攝取3億5000萬令吉工程。
我們估計該公司2017至2018財年的新訂單數額為2億5000萬令吉至3億5000萬令吉，同時相信這個目標可達成，因同行每年可取得4億2000萬令吉工程，加上目前有許多基建工程陸續推出。
同時，市場需求增加導致打樁承包商短缺，這對鵬發有利。
鵬發在過去維持淨賺幅超過20%，對比其它同行平均為10%，主要是管理層保守競標工程所致。我們估計該公司本財年盈利將下滑40%，但2017至2018財年料強勁復甦77%，這相較同行的6%漲幅可謂表現不錯。
此外，鵬發截至今年次季的淨現金達1億8420萬令吉，淨現金占資產比例46%。這也是該公司可維持現有達56%或更高派息率的原因。以目前的價位而言，該公司2017和2018財年的股息收益介于3%至5.3%，高于同行平均的2%到2.1%。
鵬發11日（週三）閉市掛3.67令吉，起2仙，成交量5萬8300股。
