券商買進心頭好.估值更具吸引力 亞洲文件夾現金流強 | 中國報 China Press

券商買進心頭好.估值更具吸引力 亞洲文件夾現金流強

◆券商:聯昌證券研究
◆合理價:5.14令吉



亞洲文件夾(ASIAFLE,7129,主要板消費)業績符合市場預期,全年每股派息16仙也高于預期的13仙。公司管理層將專注提升盈利賺幅,目前有1億3500萬令吉現金在手,若有機會可進行收購活動。

該公司全年營業額按年微增0.6%,但淨利按年攀升54%,由利息、稅務、折舊與攤銷前盈利(EBITDA)賺幅從18%增至26%貢獻。

亞洲文件夾主要市場落在歐洲和英國,貢獻2016財年總營業額超過65%。亞洲文件夾的第2大市場為大馬,但本財年貢獻總銷售額少于10%。



該公司過去幾年收購海外資產后,于去年進行業務整合。管理層將在本財年專注于擴大盈利賺幅,季度營業額持穩在9000萬令吉至1億令吉之間。

此外,該公司在2016財年通過提高生產效率和更有利的產品組合,取得較高淨利賺幅。

截至3月底,亞洲文件夾持有1億3500萬令吉現金,或達每股70仙。強勁的資產負債表,若有機會可讓該公司收購面對財務陷困的同行競爭對手。

我們維持該公司2017和2018財年每股盈利預測,亞洲文件夾股價在3月間調整20%之后,目前估值更具吸引力。因此,我們將該股投資評級從“守住”上調至“增持”,重估催化因素包括淨利賺幅擴大以及股票估值。

亞洲文件夾週二(7日)閉市掛4.25令吉,起5仙,成交量4900股。


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