温世麟：星光资源-WA行使价 月底调高值得关注

温世麟－窝轮资本总执行长
www.warrants.com.my

马股交易的公司凭单一般上都是固定行使价的那一种，也就说凭单的行使价在凭单期限内不会更改。

当然如果公司进行企业活动如红股、资本削减、附加股等影响公司股票结构的行为导致凭单行使价更改就另当别论。

不过，也有少部分公司凭单的行使价会随时间更改，星光资源（SKPRES，7155，主要板工业）凭单，星光资源-WA就是一项行使价会随年上调的凭单。

这项为期5年的凭单在2012年6月发行时的行使价是45仙，但该凭单的行使价在发行第2年后被调高至55仙，并在发行第4年后进一步调高至65仙。

今年6月就是星光资源-WA发行的第4年，行使价会在6月27日后被调高至65仙。持有星光资源-WA的朋友在这日前后至它明年6月27届满时，必须以较高的行使价行使成为母股。

目前，以少许折价交易的星光资源-WA最近也吸引到不少持有人行使。

除了星光资源-WA以外，房产发展商美德集团（MEDAINC，5040，主板房产）所发行的美德集团-WB也是行使价逐步提高的那种。该凭单是在2012年4月发行而其行使价原定为60仙。

该凭单的特别条例是其行使价会每两年上调10仙目前该凭单的形式价已经是80仙。美德集团-WB行使价在届满之前将会上升到1令吉。

z宜短期看待

上述两项凭单对持有人来说都不会太吸引，所以投资者只能以短期的角度来看待这种行使价随年上升的凭单。

对于上市公司来说，发行这种行使价会被调高的凭单，主要是希望凭单持有人早日可行使的同时也给予凭单一个较长的机会来参与母股的走势。

持有星光资源凭单的朋友需尽快行使以便赶得及在行使价调高后需付出额外的代价。况且该凭单目前以折价交易。行使凭单还可以获得无风险套利。