需求料疲弱 原棕油价下半年仍看跌

（吉隆坡14日讯）6月棕油库存连续6个月下跌，市场估计产量会逐步改善，但仍逼近5年新低水平，然而整体需求疲软将限制原棕油价格攀升。

肯纳格证券研究指出，6月的库存量料达150万公吨，估计需求为161万公吨，超越148万公吨的供应量。

至于供应方面，产量估计将逐步改善5%，符合季度趋势但低于2016年表现。需求方面，出口料在佳节需求提振下改善7%至137公吨，同时相信国内需求将在B10生物柴油实施下攀升。

为此今年6月的库存量料持续减少8%至152万公吨，是自2011年2月以来最低水平。

虽然棕油库存量持续减少，扣除印度在内的市场需求低迷将限制原棕油价格攀升。报告称，产量复苏趋势缓慢加上令吉疲软，将在未来一两个月内支撑原棕油价格在每公吨2500令吉以上。

“不过，我们维持原棕油价格料在下半年走跌的看法，受产量增加和美国升息对原产品价格带来压力所致。因此我们维持种植领域‘中立’评级。”

另外，联昌证券研究表示，今年首5个月的原棕油价格按年改善15%，但不足以抵销国内产量按年17%跌幅，估计6月原棕油价格介于每公吨2500令吉至2800令吉之间，2016年和2017年平均每公吨2450令吉和2600令吉。

券商普遍看好吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）正面的上游业务，及稳定的下游业务前景，其大型资本股项地位也限制股价下行风险。