分析师点名34上市公司

报导：林玉敏
（吉隆坡27日讯）英国脱欧使股市泻了再泻，但大盘下跌就完全没赚头吗？答案是：未必！联昌证券研究就点出，34家上市公司为潜在赢家。

该行认为，英镑和欧元兑美元贬值，相信英国脱欧蔓延著的不明朗风险也将让股市进一步疲弱，但投资者可将焦点投入在营业额没有英镑和欧元曝光率的公司。

联昌证券研究是以“没有英镑和欧元收入”、“ 或拥有美元收入的公司”，及“完全没有任何外汇曝光率”的 3大标准，从所追踪的133只股项中，点出其中34只。

这些赢家来自多个领域，包括金融、公用事业、建筑、胶手套、房地产、交通，科技及小资本领域。

联昌证券研究认为，在此次风暴中“最安全”的领域是国内市场贡献大部分收入的行业，同时也用令吉作主导交易的成本费用。

除了上述领域，大马投资研究指出，木材业也是英国脱欧的赢家之一，因为将从英国脱欧，令吉贬值中受惠。

英镑贬值
或刺激房市新投资

英国房产潜在买家可能因英国脱欧持续保持谨慎，唯若往正面思考，英镑贬值将出现新一轮的外资购兴。

大马投资研究说，或出现新的投资者对巴特西发电站工程3a阶段。森那美持有巴特西发电站工程40%股权。

“我们认为，伦敦巴特西发电站工程不会因英国脱欧面对重大影响。”

英国脱欧，业务版图涉足英国的大马企业，则成为了输家，相关股价跌多起少。

丰隆投银研究在报告中指出，森那美（SIME，4197，主要板贸服）、实达集团（SPSETIA，8664，主要板房产）、云顶大马（GENM，4715，主要板贸服）、云顶（GENTING，3182，主要板贸服）、杨忠礼能源（YTLPOWR，6742，主要板基建）、成功多多（BJTOTO，1562，主要板贸服），怡保工程（IJM，3336，主要板建筑）及科恩马（KNM，7164，主要板工业）都在英国拥有业务。

其中，云顶在英国有43间赌场（包括6间伦敦赌场），在奥尔德尼也涉及网络博彩，房地产业则涉及伦敦公园道缪斯酒店（Park Lane Mews Hotel）。

针对杨忠礼能源，大马投资研究指出，管理层仍对英国脱欧感到泰然自若，因为韦塞克斯水供特许权属于监管资产，收费预计向上调整，减轻外汇带来的影响。

韦塞克斯水供目前是杨忠礼能源的盈利主要贡献，为杨忠礼能源首9个月带来82%税前盈利。

大马投资研究在现阶段将盈利预测保持。

美元日圆升值
汽车业更艰难

英国脱欧，美元日圆双双升值，这对进口汽车或汽车零件业者来说都是个负面因素，导致马银行投银维持汽车领域“负面”评级。

马银行投银说，在该行所追踪的汽车股项当中，成功汽车（BJAUTO，5248，主要板贸服）的外汇曝光率最高，约有32%销货成本（COGS）是以日圆计价。

外汇曝光率居次的是陈唱摩哆（TCHONG，4405，主要板消费），约有6%销货成本以日圆计价。

自上周五（24日）英国脱欧结果出炉，马银行投银所追踪的汽车股项就下滑介对于1%至8%，反映美元和日圆升值带来的冲击。

在外汇前景不明朗之际，马银行投银相信，汽车股项的股价将进一步波动。

考量到不利的外汇曝光率，及汽车销量疲弱，同时给予合顺（UMW，4588，主要板消费）和陈唱摩哆“脱售”评级。

至于成功汽车，虽然是外汇曝光率最高的汽车股项，但通过旗下菲律宾业务，令吉兑比索的可观走势，有望减轻日圆升值所带来的影响，获马银行投银维持“买进”评级。

产托股可当投资避难所

股市动荡之际，投资者往往转向相对安全的投资天堂，券商纷纷建议投资者留意产托。

联昌证券研究说，投资者可藉股息回酬为主的公司，尤其产托为投资避难所。基于英国脱欧前景负面，联昌证券研究指出，产托为投资者的投资组合带来一些保障，故建议产托和提供高股息回酬的股项。

MIDF证券研究认同指出，归功于产托的高抗压和低贝他（beta）功能，意味着对全球市场波动的敏感度相对来得低。

根据MIDF证券研究所追踪的产托，因为没有涉及英国和欧洲市场，基本面都保持。

考量到消费意愿好转，MIDF证券研究认为，零售产托有望获得改善。

不过，丰隆投银研究则点出，办公室空间供应庞大，加上企业减缓扩充的局面，不太可能在短期内解决，或对产托的租金收益带来下行压力。

丰隆投银研究维持马资源桂嘉产托（MQREIT，5123，主要板产托）“买进”评级，因为该股提供7.5%高股息回酬。