多项利空侵袭 种植业上半年获利看淡

（吉隆坡4日讯）受较高的产量和低迷出口及低原棕油（CPO）价格影响，大马截至6月底的棕油库存量或按月增13%至185万公吨，再加上本月种植业者开始实施最低薪金制，业者盈利料降低约3%到5%，故券商估计上半年的盈利表现将显低迷。

根据联昌证券研究调查，大马6月份棕榈油出口量按月下滑大约10%，而原棕油产量则成长12.8%至150万公吨。

同时，6月份油棕树鲜果串（FFB）产量按月成长13%，比棕榈油产量过去5年来的平均增长水平高1%。

“总体而言，我们预计大马截至6月底的棕榈油库存可能按月升12%至185公吨，这对棕榈油价格来说有着负面影响。然而官方数据将于7月12日公布。”

根据该研究报告，今年上半年的原棕油平均价格虽按年增13%至每公吨2517令吉，但仍不足以抵销约17%的产量下滑。

“因此，我们预计种植公司上半年将录得较弱盈利表现。同时预测7月份原棕油价格将介于每公吨2300令吉至2600令吉之间；而2016年和2017年全年平均价格则为每公吨2450令吉和2600令吉，并给予种植领域‘中立’评级。”

其中，联昌证券研究看好云顶种植（GENP，2291，主要板种植）扎实的资产负债表和稳健的管理。

不过种植股今日表现随大势走好，吉隆坡甲洞（KLK，2445，主要板种植）则一度涨46仙至23.64令吉的全日最高点，一度登上10大上升股榜。

6月棕油出口料跌10%

基于独立货运调查公司SGS和ITS的棕榈油出口量估计（分别为按月下滑11%和8.4%），联昌证券研究预测，我国6月份棕榈油出口量料下跌10%。

“由于印度的需求减弱，这低于我们先前6%的跌幅预测。”

同时，英国脱欧料会对全球经济带来负面影响，并连带拖累原棕油价格，因为其将导致食用油、油脂化学品和生物柴油的需求增长减缓。

另外，随着新的最低薪金制开跑，西马最低薪金将从900令吉提高至1000令吉，东马则从800令吉提高至920令吉，该研究预计业者的盈利将受累降低约3%到5%。

“目前还不清楚，随着外劳特赦计划于6月30日届满后，政府会否再冻结引进新一批外劳。但冻结引进外劳的时间延长将加剧人手短缺的局面，从而影响下半年的油棕树鲜果串产量。”