◆券商：聯昌證券研究
◆目標價：1.75令吉
我們認為，達力（TALIWRK，8524，主要板貿服）可持續提供5.7%股息回酬，及潛在特別派息，加上退出中國市場，可提高營運現金流。
該公司年初退出中國市場，成為純國內水務營運商，共有60%經常性利息、稅務、折舊與攤銷前盈利（EBITDA）來自浮羅交怡運作和雪蘭莪河第一期濾水站（SSP1）營運與維修（O&M）工程。
我們看好該公司脫售中國水務和廢水特許權，因為中國市場競爭激烈，監管風險，及低回酬。
資本化水務資產，可扶持該公司在國內進行新的併購活動，也可提高公司的營運現金流。
考量到強勁營運現金流，及穩定的經常收入，相信達力將持續提供可觀5.7%股息回酬。
再者，有待回收雪州4億令吉水應收款項（water receivables），該公司可能派發特別股息。
我們因而給予該股“增持”評級，目標價為1.75令吉。
達力週二（5日）閉市平盤收在1.42令吉，成交量1萬8000股。