（吉隆坡14日訊）新人事新作風，新任國家銀行總裁拿督莫哈末依布拉欣昨日也殺市場一個措手不及意外減息，除了突顯其作風與前任總裁丹斯里哲蒂博士有別之外，國行減息的動作會引發市場負面聯想。
資深經濟學家兼中總社會經濟研究中心執行董事李興裕回應《中國報》說，消費者及經商者都會憂慮市場是否正處下行風險，並讓市場覺得在英國脫歐后，未來12個月內市場都充滿更大挑戰。
7月13日是貨幣政策委員會會議，是莫哈末依布拉欣第二次以總裁身分主持會議，莫哈末依布拉欣的首次議息會議是在今年5月18及19日；今年國行尚有兩次議息會議，分別是9月6日和7日及11月22日和23日。
減息有一定理由
惟李興裕進一步解釋：“儘管不知道議息會議進行的真正程序，但貨幣政策的決定是整個貨幣政策委員會委員共同磋商及討論后達成的共識，並非國行總裁一人的決定，只能說今次委員會中是更傾向減息，也一定有他們的理由。”
他估計，貨幣政策委員會今次決定降息是採取預防措施，避免經濟成長跌破4%，預計今年仍然可取得4%至4.5%成長。
李興裕也表示，在週三（13日）的國行調整利率文告中，存在許多不確定性，並沒有提供太多指引。
今日多家證券行分析報告皆預測，國行將在接下來繼續減息0.25%，使全年降幅達致0.5%。
令吉續攀升至3.9510
馬股年底或升至1730點
早在國行召開貨幣政策會議前兩日，令吉已在走強，市場顯然已在賭國行會調降利率，在週三議息結果未出爐前，令吉早盤一度走軟，之后便受刺激走高，令吉兌主要貨幣週四也持續走穩。
據國家銀行資料顯示，截至閉市，令吉兌美元較昨日再漲0.58%至3.9510、兌英鎊揚0.88%至5.2248、兌新元升0.48%報2.9351、兌人民幣則起0.54%至0.5908。
豐隆投銀研究預測，下半年美元會收復失地，加上我國貿易盈余收窄及國行貨幣政策方向傾向“鴿派”，都對令吉帶來負面影響，該行因此維持令吉兌美元今年預測介于4.0至4.2之間。
至于馬股，豐隆投銀研究將富馬隆綜指年底目標從1690點提高至1730點，因為該行相信市場已消化了外圍逆風，包括英國脫歐、美聯儲升息、中國經濟放緩等。
“至于國內，預計國行傾向鴿派政策、政府財政改善、潛在的閃電大選及市場較低的外資持股權，都可抵消掉暗淡無光的收益前景，提供馬股上探的動力。”
豐隆投銀研究相信，目前馬股本益比有高于歷史平均估值的空間，因為國行釋放出支持短期經濟增長的信號。
油價曾衝上100美元
哲蒂穩建應對不減息
英國脫歐公投后，市場前景暗潮洶湧，許多央行皆散發更寬鬆貨幣政策的信息，若換作前任總裁丹斯里哲蒂博士若尚在任，她會怎么做？
經濟學家對新國行總裁的處事作風仍然是霧裡看花，認為若是哲蒂，她的看法將和市場一致，不會調整，而是維持隔夜貨幣政策利率（OPR）在3.25%不變！
李興裕回應《中國報》提問時表示：“就個人觀點，我認為哲蒂不會在此時調整隔夜貨幣政策利率，她應該會先按兵不動，觀察（英國脫歐影響）市場走向，再做出調整利率的決定。”
“而且若在以前，或許是碰巧，每次在舉行貨幣政策委員會（MPC）會議前，哲蒂都會出席活動，並在活動中透露來臨的貨幣政策方向，在哲蒂的回答中，市場總會從中找到蛛絲馬跡，並成功預測未來國行政策方向。”
事實也證明，間中即便有驚喜，但更許多時候，國行的政策走向皆和市場相符，不會給市場突然的驚嚇。
李興裕認為，哲蒂處事穩建且久經沙場，在大風大浪前仍從容不迫，尤其是她很成熟且前瞻性的想法最讓人折服。
他舉例，2014年7月國行升息0.25%后就再沒有調整利率，即便油價之后每桶衝上100美元（約395令吉）以上，哲蒂早就預見市場很快會放緩，並沒有按市場想法再升息。
房貸成本減低
房市解凍有望？
券商普遍認為，國行減息將拉低房貸成本，加上金融失衡已獲改善，打房措施奏效，我國很可能進一步放寬早前針對房地產市場的緊縮舉措，屆時將有利國內房產銷售。
聯昌證券研究指出，國行減息說明消費情緒將在下半年好轉，而在利息較低環境下，將拉低房貸成本，提高潛在房屋買家的購買能力和房屋需求，遲早會帶動房產銷售復甦。
但MIDF證券研究認為，銀行持續對房貸謹慎，消費意願指數（CSI）持續低迷，相信對房產銷售的幫助不大。
聯昌證券研究坦言，部分市場人士或爭論說，以今年首5個月的房貸獲批率僅有40%看來，較低的隔夜政策利率，不會讓銀行放鬆貸款標準。
不過，40%的低房貸獲批率，是根據獲批貸款的價值，除以貸款申請值而得。依據大馬銀行公會（ABM），若以房貸申請數額計算，而非根據價值計算，首2個月的貸款獲批率實際為80%。
隨著國行指金融失衡局勢漸退，豐隆投銀研究認為，國行將擁有更多空間，進一步放寬房產領域的舉措。
該行指出，國行早前取消發展商承擔利息計劃（DIBS），及調高房產盈利稅（RPGT），已成功減輕炒房活動。
安聯金融集團 影響最大
國行減息料對銀行業者帶來影響，預計受影響最多的安聯金融集團（AFG，2488，主要板金融）反映在股價表現上，週四休市跌8仙，報4.05令吉。不過，該股在午盤止跌，閉市平盤掛4.13令吉，成交量116萬2900股。
馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）休市跌5仙，暫掛8.07令吉；該股閉市收在8.02令吉，跌10仙，成交量1424萬9800股。
其他銀行則未有太大反應，豐隆銀行（HLBANK，5819，主要板金融）休市平盤報13.24令吉；該股閉市報13.26令吉，起2仙，成交量78萬900股。