減息0.25%後……

報導：葉愛雲、盧慧儀、林玉敏

國家銀行相隔7年首次減息，隔夜官方利率意外調低0.25%至3%，此舉在市場上掀起陣陣漣漪，對國內各層面影響亦各異。

那麼減息0.25%，到底對你個人、金融機構、令吉匯率以至馬股走勢，有哪些影響？

房貸餘額40萬
可年省RM1000

假設國內銀行跟隨國行下調利率0.25%的步伐，以40萬令吉的房貸款余額計算，估算貸款者每年可省下1000令吉的貸款利息。

財務規劃師周志強回應《中國報》提問說，對財務狀況緊縮的消費者而言，每個月省下幾十塊錢，或讓財務能力稍微鬆動些，但實際幫助並不顯著。

“若以20萬到30萬令吉貸款而言，減息0.25%的影響其實不大。”

由於可省下的金額不多，周志強建議消費者，可維持原本的償還貸款數額，此舉反而有助縮短償款供期。

豐隆投銀研究以新的3%隔夜政策利率做分析，估計房貸有效利率或從平均4.60%，減少至4.35%。

該行指出，利率調降對房貸月付額的影響甚微，對總值500萬令吉，貸款期為30年的房產而言，房貸月付額每月大約降低3%或67令吉。

另外，根據達證券分析，隨著利率調降0.25%，30年貸款的每月供款將下跌2.9%，但不足以說服消費者購買大額產品（big ticket item），故認為此次減息並不能重振房產銷售。

12個月定存利息
料減至2.95%至3.9%

隨著國行減息，國內12個月定期存款利息將下跌至介於2.95%至3.9%

券商估計，各商業銀行將在未來1至2週內，陸續下修基準率（Base Rate）0.25%，定存利息預計也將下調0.125%到0.20%。

目前，商業銀行提供給定戶的12個月定存利息介於3.15%至4.10%。若以0.20%降幅計算，國內12個月定存利息將下跌至介於2.95%至3.9%。

豐隆投銀研究估計，銀行會調低基準率25個基點（即0.25%），存款率降幅則是12.5個基點（0.125%）。

聯昌證券研究則以最壞的情況預測，估計平均定期存款利率則會減0.20%。

“根據過去經驗，一般上借貸率調整幅度，將比定存利息大，其中差距將取決於銀行受影響的賺幅。”

不過，MIDF證券研究指，銀行基準率和定存利息調整的時間點，會有所差別，定存利息的調整估計會展延2到3個季度，形成滯後效應。

此外，肯納格證券研究相信在較低的借貸率下，或提振市場的借貸需求，變相更多人想要借錢，多元化需求並使市場的平均借貸率攀升。

借貸率
降幅或不到0.25%

聯昌證券研究指出，國行決定減息將引領國內銀行下調銀行借貸率，不過降幅可能沒有25個基點那麼多，但往好方面看，減息可能提振銀行貸款成長。

不過，減息效應預計將導致國內銀行在2017財年的淨利表現下滑約5%。

“目前下調貸款和定存的幅度仍無法確定，我們相信銀行會嘗試降低任何的賺幅萎縮，尤其是目前淨利息賺幅薄弱，來年賺幅遭侵蝕的情況。”

銀行或將借貸和定存利率下調最多25個基點，目前實際數額仍不明確，而國行減息決定被視為“振興銀行貸款成長”。

在多家銀行中，安聯金融集團（AFG，2488，主要板金融）相信受影響最深，因該行有高達90.4%貸款屬浮動利率貸款。MIDF證券研究估計安聯金融集團在國行減息50個基點後，2017財年盈利將減少4.5%，聯昌證券研究預測該行的淨利影響高達11%。

豐隆銀行（HLBANK，5819，主要板金融）相信是受影響程度最低的銀行，淨利料僅減少3.6%。

肯納格證券研究相信，馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）是最大受惠者，旗下只有31%浮動利率貸款，經常賬戶和儲蓄賬戶比率（CASA）模式下的存款額佔32%，因此淨利息賺幅影響較其他業者低。

提高借貸能力
房貸可多借3%

豐隆投銀研究認為說，房屋可負擔程度將因為減息而稍微提高，估計每3000令吉的每月固定分期付款，假設銀行跟進降低0.25%利率，消費者的借貸能力將稍提高，可貸款金額從58萬5000令吉，提高3%至60萬3000令吉。

無論如何，豐隆投銀研究認為，降低0.25%對房屋可負擔程度的幫助不大，無法顯著提高潛在需求。

該行在報告指出：“我們認為利率調降不會對目前的房產需求造成顯著的影響，然而，對短期內提振市場情緒來說仍是積極的。”

MIDF證券研究認同說，銀行的放貸條件依然嚴格，但消費者信心指數依然疲軟。