公積金賬戶如何選？ （上篇） 公積金轉去伊斯蘭公積金儲蓄？ 專家：資訊不足宜先觀望

（本報劉潔雲攝）

獨家報導：邱佩勛/林玉敏

（吉隆坡3日訊）今年8月8日起，僱員公積金局（EPF）將讓會員自行註冊，選擇是否在明年起轉去伊斯蘭公積金儲蓄（Simpanan Shariah，早前譯伊斯蘭公積金賬戶，EPF-i)。在當局提供的有限資訊下，會員對此新賬戶似乎毫無頭緒，會員該如何決策？又該注意哪些決策事項？

市場人士普遍歡迎此舉可為會員帶來更多投資選項，但專家建議，會員應該根據本身要求擬定標準，例如最低回酬率和投資組合，再決定是否轉至新賬戶。

如果因資訊不足無法作出決定，會員不妨先觀望，維持傳統賬戶，日后仍有機會加入EPF-i。

選擇哪個賬戶，關乎公積金局會員未來的退休保障。為了讓會員更了解和作出選擇，《中國報》特此主辦一場圓桌會議，邀來中總社會經濟研究中心執行董事李興裕和奕豐資本（iFAST Capital）私人有限公司董事經理陳奕冠，分享他們的見解。

由于公積金局不是強制所有會員轉向EPF-i，而是提供會員選擇權，陳奕冠認為，這是當局明智之舉。

“會員多個投資選項是好事，尤其EPF-i或傳統儲蓄賬戶各有所長。”

到底會員是否應該在這時間點，選擇轉向EPF-i？

李興裕認為，這可因個人需求而有異，以他本身為例，因已年屆50多歲，故會著重相對穩定的投資。

“例如我會先考量EPF-i是否可保證5%的利息，或至少要高過定期存款利息。之后再來看投資組合，投資在哪些領域，這些是我優先考慮的條件。”

應該保證5%利息

在資料有限的情況下，陳奕冠和李興裕都採取觀望態度，選擇保留現有傳統賬戶 。

陳奕冠說：“資料有限的情況下，會比較難作出選擇，投資最重要是要有一定的資訊。個人看法是可以採取觀望的做法（保留傳統賬戶），待明年開始運作后有更多資訊時再作出考量。”

他說，EPF-i的初步規模為1000億令吉，公開給所有會員註冊申請，公積金局曾透露，將每年增加EPF-i的規模。如果會員此次沒有申請轉至EPF-i，日后還是可以再決定是否轉向EPF-i。

EPF-i利息長期或超越傳統賬戶

EPF-i的利息，長遠下來也有可能超越傳統賬戶的利息表現。

李興裕說：“根據銀行界的數據，符合伊斯蘭教義的基金自2010年以來，偶爾取得負回酬，但長期來說，回酬還是比傳統基金來得高。”

根據公積金局，為了符合伊斯蘭教義（Shariah），與傳統賬戶相比，EPF-i無法承諾利息。當局向來提供最低2.5%回酬率擔保或高于通貨膨脹率2%的派息率給會員。

陳奕冠說：“雖然當局無法承諾EPF-i的利息，但相信當局考量到會員和市場對EPF-i的信心，將做好‘安全墊’，參與部分固定投資，以扶持派息。”

他相信，經濟環境將主導EPF-i和傳統賬戶的表現。長遠而言，EPF-i和傳統賬戶的利息將不相上下。

料不會分薄傳統賬戶利息

由于EPF-i是由原班人馬管理，市場擔心EPF-i的推行會分薄傳統賬戶的利息；唯專家認為，公積金局作為專業機構可以妥善處理，理論上不會影響傳統賬戶會員的回酬。

陳奕冠坦言，當局推介EPF-i供會員多項投資選擇固然是好事，但推行新措施時卻少了透明度。

“當局只是透露目前的整體投資資產，已有45%屬于符合伊斯蘭教義的資產，但沒有詳細說明會從現有的投資組合中，抽出哪些伊斯蘭資產進入EPF-i。如果當局將所有高回酬且符合伊斯蘭教義的資產都歸納進EPF-i，那就會引起爆發點，恐怕會影響傳統賬戶的利息。”

話雖如此，但陳奕冠樂觀相信，公積金局作為專業退休金管理機構，將會小心處理資產分配問題。

李興裕則提醒說，當局如果未能妥當處理回酬課題，恐會引發種族課題。

長遠而言，他和陳奕冠皆認為，傳統賬戶和EPF-i應該交由兩組不同的團隊來管理，避免在回酬課題上引爭議。

根據公積金局，EPF-i將由傳統賬戶原班人馬管理。同時，EPF-i將符合伊斯蘭教義治理框架，即涵蓋當局的伊斯蘭諮詢理事會（SAC），及伊斯蘭教義合規功能，確保所有EPF-i的營運和管理，符合伊斯蘭教義。

存款也源自非清真行業
李興裕：應允許轉回傳統賬戶

無論從事什么行業，雇主都必須為員工繳納公積金；李興裕認為，既然公積金局在收取會員存款時，不介意其來源是否符合伊斯蘭教義，在管理會員存款時也應該給予一定彈性，讓會員選擇存放在EPF-i的比重，而不是全數轉至EPF-i，且一旦選擇了就不能轉回傳統賬戶。

何不給予伸縮性

公積金局總執行長拿督沙里爾理扎曾在受訪時透露，根據伊斯蘭原則，一旦有關存款符合伊斯蘭教義，就不能把有關存款投入在不符合伊斯蘭教義的投資，所以會員一旦選擇EPF-i，就不允許轉回傳統賬戶。但這些限制，引發了市場“沒有回頭路”的言論。

李興裕舉例說：“若會員在賭場工作，收入並不符合伊斯蘭教教義。但當局仍接受有關存款，不是嗎？既然公積金局不介意會員的收入來源是否符合伊斯蘭教義，那么理論上，該局在管理會員存款時也應該給予一定彈性，讓會員有權同時擁有傳統賬戶和EPF-i，並自行選擇傳統賬戶和EPF-i的比重。”

“與其讓會員只能在傳統賬戶和EPF-i之間二選一，何不給予伸縮性，例如70%傳統賬戶，30%EPF-i，或者傳統賬戶和EPF-i各佔50%，好讓會員同時參與兩者的投資。”

下週一開放申請
須親自到櫃檯辦理

今年6月，公積金局正式發佈文告宣佈，明年1月正式推出名為EPF-i的新賬戶，並在8月8日開放讓會員申請。

據公積金局官網資料，目前尚未提供EPF-i網上報名註冊服務。有意轉向EPF-i的會員需攜帶大馬卡（MyKad）親臨公積金局櫃檯辦理。

公積金局是在去年4月21日至5月5日期間，展開為期兩週的公積金會員退休強化方案問卷調查時，也針對符合伊斯蘭教義賬戶的建議，征詢會員意見。

不過，當時民眾主要聚焦在公積金提款年齡和派息年齡，伊斯蘭賬戶並非焦點。

這項調查剛開始進行不久，期間首相拿督斯里納吉就在2015年投資大馬大會宣佈，支持保留公積金局會員在55歲領完所有存款的選項，並“搶先”宣佈公積金局將在2017年推出符合伊斯蘭教義的退休儲蓄賬戶。

問卷調查結果未出，但首相已率先作出上述兩項重大宣佈，公積金局之后就此發佈文告表示歡迎，但仍呼籲會員繼續回應問卷調查提供意見。

至今年2月，公積金局副總執行長（投資）拿督莫哈末納西爾接受採訪時披露，公積金局將在2017年1月首創推出伊斯蘭賬戶，初步基金規模約1000億至1200億令吉。這也是當局首次披露較具體的細節。

公積金局總執行長拿督沙里爾理扎隨后多次出席活動或接受專訪時，才陸續披露更多細節，包括為符合伊斯蘭教義，新賬戶沒最低回酬保障、會員一旦轉至新賬戶就不能更改等。

陳奕冠：或為方便行政工作

陳奕冠不排除，當局只讓會員二選一，可能是要避免行政上的混亂和不便。

“該局擁有許多會員，管理的存款規模龐大，如果沒有設限或條例，會員可能三不五時就在傳統賬戶和EPF-i之間轉換，或更改賬戶比重。屆時，當局在行政方面必定很頭疼。

但他認為，為了達到雙贏的局面，公積金局可讓會員同時擁有傳統賬戶和EPF-i，同時為避免行政上的不便，當局可考慮設期限，如每隔3年，讓會員選擇是否保留或轉向EPF-i，及修改傳統賬戶和EPF-i的比重。

※介紹

問：何謂EPF-i？

答：EPF-i是公積金局為會員提供選項，讓會員有權在符合伊斯蘭教義的情況下，參與投資。

問：公積金局推出EPF-i的用意是什么？

答：當局推介EPF-i主要因為會員的需求，期望他們的賬戶和投資符合伊斯蘭教義。當局的調查顯示，高達71%會員贊成推出伊斯蘭賬戶。

問：當局何時實施EPF-i？

答：2016年8月8日起，公積金局將讓會員自行註冊，選擇是否在2017年1月起轉去EPF-i。

EPF-i從明年開始生效，有意轉去EPF-i的會員，必須在今年12月23日之前註冊申請轉向EPF-i，前提是在基金投資限額1000億令吉，及先到先得的情況下，轉去EPF-i。

※特徵

問：EPF-i的主要特點是什么？

答：

-不受宗教，種族及國籍限制，開放給所有會員

-依據符合伊斯蘭教義Akad Wakalah原則管理並參與投資，公積金局被委託，代成員依據伊斯蘭教義，管理會員的投資。

-獲當局的伊斯蘭咨詢理事會批准

問：會員是否能夠同時維持EPF-i和傳統賬戶？

答：不能。會員只能有一個賬戶，即EPF-i或傳統賬戶。

※註冊

有意轉向EPF-i的會員，得從8月8日起，親臨任何公積金局櫃檯，並攜帶大馬卡（MyKad）（外國人則得攜帶護照），以核實身分，確認指紋。目前，尚未提供網上報名註冊服務。

問：如何確認生效日？

答：會員申請EPF-i的有效日取決于：

-先到先得，根據年度伊斯蘭教義規模

-由當局決定的任何其他條件

●一旦落實當年的年度伊斯蘭教義規模，將從接下來的新一年生效。

●一旦EPF-i註冊規模達到全年額度頂限，已嘗試申請，但註冊失敗的會員，必須等待下一輪年度EPF-i規模分配。