马国际船务 财测下调评级续看俏

（吉隆坡5日讯）马国际船务（MISC，3816，主要板贸服）次季净利获一次性收益提振，不过券商指未来盈利可见度承压，因新订单数额低，进而下修盈利预测。

不过，马国际船务股价表现不受财测下调影响，早盘一度大涨13仙上探7.64令吉，休市收窄涨幅至9仙，报7.59令吉。截至下午4时半，该股报7.59令吉，起9仙，成交量458万500股。

艾芬黄氏资本研究指出，该公司在扣除一次性收益后，可见核心净利呈下滑格局，因各业务贡献减少。

联昌证券研究指出，短期内要扩大离岸资产有限，因甚少油商有兴趣支出资本开销。原油和成品油船收费已在7月走跌，逼近2012年至2013年的低水平，受各种需求相关因素影响。

同时，供应方面的交付料在今年末季和明年攀升，并会加剧油船领域情况。

此外，该行估计马国际船务将在第3季为两艘液化天然气油船进行非现金拨备收费，因长期合约即将到期。

仍寻增值资产

肯纳格证券研究在计算低原油和液化天然气船只收费后，下修该公司2016至2017财年盈利预测约15%到16%，至25亿到27亿令吉之间。

但该行维持马国际船务“跑赢大市”评级，下调盈利预测后将目标价下修至8.19令吉，主要是管理层仍在寻求增值资产，以降低未来合约终止风险，这将提供一些盈利稳定度。

艾芬黄氏资本研究给予马国际船务“卖出”评级，合理价为6.70令吉，且负面看待公司前景。