邱佩勛：老鷹出現，亞股不安

──財經組副主任

老鷹和鴿子，是兩種完全不同的鳥類，一個主攻，一個主溫。如今要了解中央銀行的立場和政策方向，免不了得先了解這兩種鳥類的特性。

剛過去的週末，經濟學家、投資者都在忙著詮釋美聯儲主席耶倫到底是鷹還是鴿。因為在這之前，美聯儲官員的意見明顯分歧，一邊是偏向升息的鷹派（hawkish），一邊是主張穩健做法、要維持低利率的鴿派。所以大家都很關注這位大家長上週五在懷俄明州傑克遜霍爾全球央行年會上的談話。

耶倫在致詞時說，美聯儲升息的可能性已增強，經濟形勢正接近美聯儲的就業和通脹目標。她也強調，美聯儲貨幣政策沒有預先設定好的路徑，升息完全取決于數據表現。

今年結束前，美聯儲還有3次議息會議，下一次會議落在9月20和21日；隨著耶倫最新言論，市場對美聯儲今年內的升息預期也大增。

“詮釋”可以很主觀。耶倫雖沒有給出明確的升息時間點，但相對之前兩派人馬的分歧，她的立場尚算明確，這也是市場認為9月升息可能性大增的主因。

那美國升息關我們什么事? 美國有沒有釋出升息信號，又關我們什么事?

對過去外資不斷湧入的亞洲和新興國家來說，美聯儲是鷹是鴿，對他們的股匯影響很大。

影響亞股走勢數據

這也是耶倫言論備受關注的主因；一旦美國升息，美元貸款成本將提高，這會影響基金經理的資金調動，亞洲股票遭拋售及資金外流的可能性也大增。

所以當老鷹出現時，亞洲股匯市就會如此坐立不安。美國股匯市上週五先走后跌，走勢起伏，但這並不反映亞洲本週會出現的情況，看看當地分析員的說法，只能說，美股還在消化耶倫致詞和副主席費希爾緊接耶倫之后的受訪內容（其實和耶倫沒差）。

接下來，大家會聚焦美國8月份的非農就業數據，因為它是耶倫口中，會左右美聯儲升息步伐的重要經濟數據。這項美國時間本週五（9月2日）公佈、看來和大馬沒有關係的數據，卻是另一個影響亞股走勢的關鍵。