何時，我們再次被洗劫？

文：李原

海盜船、過山車、空中轉盤……不久的將來，美元又要邀請新興貨幣市場玩這些令人驚魂尖叫的遊戲了！

2015年下半年至今年初，美元那一波升浪引發的石油價格大暴跌、馬幣大貶值、資金大逃離、債務（美元）暴漲，一度搞到馬來西亞金融市場雞毛鴨血。

市場一致認為，如果週五晚（2日）美國的非農就業增加超過18萬，那美聯儲在9月、11月或12月，一定會有所行動。

大家最關注的是，如果美聯儲短期內啟動加息，美元會不會再來一波升浪，到時令吉和石油又要慘遭毒手。

短期來說，美聯儲不會讓美元好像上次那樣狂升值；家家有本難念的經，美國雖然是霸主、是一哥，但他們也有難念的經呀！

在經濟復甦路上，美國飽受債台高築和強勁美元困擾。美聯儲、消費、家庭、商業和企業的債務總和，是54.6兆美元（約222.22兆令吉），比2008年經濟海嘯時的41.3兆美元（約168.98兆令吉），高出32%。

順便說一下，截至今年第二季，美國財政部的開支，已經攀升上新高，達4700億美元（約1.9129兆令吉），十分觸目驚心。

強勁的美元降低美國的出口競爭能力，衝擊美企的盈利和美國的經濟成長。

因此，耶倫奶奶和她的夥伴們，已經竭盡所能在拖延加息的步伐，讓債台高築的企業和個人在面對還債還息的壓力時，還有喘氣的機會。

市場認為，美聯儲加息的步伐，顯然的是滯后（behind the curve）。對這場“遲來的加息”，市場也已經消化和準備好了。故此，美聯儲短期內的加息行動，預料只會令美元小幅度上升。

話又說回來，美元的強弱和印鈔票的速度和規模，存在直接關係。由于歐洲和日本蠢蠢欲動的想進一步玩大量化寬鬆（QE，Quantitative Easing）甚至直升機撒錢，令美元承受走高的壓力。

在美國和歐盟日本這樣一緊一鬆的貨幣政策此消彼長下，中長期來說美元將無可避免的出現第二輪升浪，新興市場將再次遭受腥風血雨衝擊。

美元下一輪升浪會在何時？我們何時又會再次被洗劫？明年，或許是美元下次升浪的時間吧！