垃圾債行情過熱引憂慮 | 中國報 China Press

垃圾債行情過熱引憂慮

(紐約6日訊)由于垃圾債收益率高于債券而估值卻低于股票,成為今年熱門投資選項,然而卻因而引發市場擔憂這類債券可能變得過熱。



湯森路透旗下數據提供商理柏(Lipper)數據顯示,截至8月底,高收益共同基金的淨流入規模超過64億美元(約261億令吉),相比之前三年這類基金流出資金477億美元(約1947億令吉)。

據FactSet數據,2016年,iShares iBoxx高收益公司債基金回報率為12%,超過標準普爾500指數7.8%的總回報率。

即便是在利率上升打擊安全債券價格的情況下,垃圾債也會產生正回報,這正是垃圾債最大的賣點之一。但現在一些投資者擔心,價格飆升和信用價差收窄正在削弱這優勢。



管理Eaton Vance Multisector收入基金的加夫尼(Kathleen Gaffney)說,當息差正如現在一樣變得非常窄時,投資者獲得的回報與承擔的信用風險不相稱;這意味著投資者的債券變得對利率更加敏感。

對于所持債券收益率分別為4%和6%的投資者來說,一定幅度的加息對前者的影響更為重大。

其他人則認為,其他市場的高估值和全球經濟更趨穩定將繼續對垃圾債券提供支持。


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