垃圾债行情过热引忧虑

（纽约6日讯）由于垃圾债收益率高于债券而估值却低于股票，成为今年热门投资选项，然而却因而引发市场担忧这类债券可能变得过热。

汤森路透旗下数据提供商理柏（Lipper）数据显示，截至8月底，高收益共同基金的净流入规模超过64亿美元（约261亿令吉），相比之前三年这类基金流出资金477亿美元（约1947亿令吉）。

据FactSet数据，2016年，iShares iBoxx高收益公司债基金回报率为12%，超过标准普尔500指数7.8%的总回报率。

即便是在利率上升打击安全债券价格的情况下，垃圾债也会产生正回报，这正是垃圾债最大的卖点之一。但现在一些投资者担心，价格飙升和信用价差收窄正在削弱这优势。

管理Eaton Vance Multisector收入基金的加夫尼（Kathleen Gaffney）说，当息差正如现在一样变得非常窄时，投资者获得的回报与承担的信用风险不相称；这意味着投资者的债券变得对利率更加敏感。

对于所持债券收益率分别为4%和6%的投资者来说，一定幅度的加息对前者的影响更为重大。

其他人则认为，其他市场的高估值和全球经济更趋稳定将继续对垃圾债券提供支持。