垃圾債行情過熱引憂慮

（紐約6日訊）由於垃圾債收益率高於債券而估值卻低於股票，成為今年熱門投資選項，然而卻因而引發市場擔憂這類債券可能變得過熱。

湯森路透旗下數據提供商理柏（Lipper）數據顯示，截至8月底，高收益共同基金的淨流入規模超過64億美元（約261億令吉），相比之前三年這類基金流出資金477億美元（約1947億令吉）。

據FactSet數據，2016年，iShares iBoxx高收益公司債基金回報率為12%，超過標準普爾500指數7.8%的總回報率。

即便是在利率上升打擊安全債券價格的情況下，垃圾債也會產生正回報，這正是垃圾債最大的賣點之一。但現在一些投資者擔心，價格飆升和信用價差收窄正在削弱這優勢。

管理Eaton Vance Multisector收入基金的加夫尼（Kathleen Gaffney）說，當息差正如現在一樣變得非常窄時，投資者獲得的回報與承擔的信用風險不相稱；這意味著投資者的債券變得對利率更加敏感。

對於所持債券收益率分別為4%和6%的投資者來說，一定幅度的加息對前者的影響更為重大。

其他人則認為，其他市場的高估值和全球經濟更趨穩定將繼續對垃圾債券提供支持。