温世麟：业绩扭转 立艺企业凭单值得留意
温世麟－窝轮资本总执行长
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立艺企业（DIGISTA，0029，主要板科技）过去3年都亏损。不过该公司在新财政年（2016年9月）的首3季已经取得了很好的业绩。虽然最后一季业绩仍未出炉，公司已经在业绩报告表示全年业绩会有盈利。立艺企业有两项公司凭单在大马股票交易所上市，分别是DIGISTA-WA和DIGISTA-WB。
立艺企业目前业务以资讯通讯科技、建筑和产业发展为主。该公司在今年6月底结束的2016财政年首3季取得了1371万令吉的净盈利，比2015财政年同期的351万令吉，净利增长接近3倍。该公司在业绩报告表示，政府公共工程局项目的完成为公司带来显著盈利。
立艺企业在业绩报告中，也对公司业务表示乐观。这是因为公司已拟定数项措施注重扩展资讯通讯科技业务。其中包括中央监控系统（CMS）的业务。
该公司也在7月底宣布，已完成大马国家科技促进中心建设工程，将从今年9月1日起，落实为期15年、每月收费达301万2066令吉的资产管理服务特许经营权。这项特许经营权落实将对截至2017至2030年9月30日止财政年的盈利和净有形资产带来正面效益。
理论上不便宜
在两项凭单中，DIGISTA-WA还有6个月左右到期。该凭单的溢价达6.3%，比溢价高达97%的DIGISTA-WB吸引投资者。DIGISTA-WB在2023年4月才到期。虽然它26仙的行使价比DIGISTA-WA只有13仙的行使价高，理论上比DIGISTA-WA略微吸引。DIGISTA-WB的引伸波幅达到42.8%，比DIGISTA-WA的54.1%低。不过，它们的引伸波幅都比母股目前的短期历史波幅高。这意味这双凭单从理论上并不低廉。
从杠杆的角度来看，DIGISTA-WA高达3.16倍的有效杠杆，比DIGISTA-WB达1.82倍优胜。如果要做短期投机，杠杠比率较高的DIGISTA-WA会是较好的选择。
