程志彬：金融危機帶熱P2P信貸

什么是P2P信貸？P2P（Peer to Peer）信貸是由3個單位組成：-

1）投資者
2）中介機構/平台
3）借貸者

P2P是一個借貸平台。傳統借貸通常經過銀行借給貸款人。這個P2P則是讓一班有雄厚資金的投資者經過這個P2P平台，借錢給一些需要資金的人。

P2P的最初發源地是英國，2005年有家公司Zopa開始了這個創新的借貸方式。起初，這新模式並沒有得到民眾太大接受。直到2008年，當百年老字號雷曼兄弟公司破產后，人們漸漸對金融機構失去信心，進而轉向其他融資渠道，P2P就在這個時候慢慢地熱起來。

大馬P2P信貸剛起步

真正將P2P發揚光大的，是美國的Lending Club。在2014年12月11日，Lending Club在美國上市后，首日股價便暴漲56%，它成熟及創新的業務模式，對這P2P行業發展有積極及重要的意義。經過Lending Club努力的推動下，P2P市場在全球快速崛起。

P2P在大馬還未真正推出市場，但卻如火如茶的經行中，預計將會在2017年在大馬推行。目前已有超過100家公司希望得到P2P信貸平台的執照。目前大馬的P2P將只提供給企業融資，個人融資不能用在這P2P平台上。

為了保護投資者，P2P經營者或P2P平台將確保投資者的資金放在一個信託賬戶。借貸者償還金額給投資者的同時，P2P平台也把這款項存放在一個信託賬戶。這確保投資者和借貸者的資金沒有任何機會被盜用。

為了保護散戶投資者的風險，大馬證券監督委員會（SC）在草擬P2P的模式時，建議散戶投資者最高只能投資5萬令吉在這個P2P平台上。企業投資者與天使投資者的投資金額並沒設定上限額。

可提供小額度貸款

企業可通過證監會批准的P2P平台獲得投資者資金。投資者在P2P平台的安排下，將會發行證券，這些證券將由借貸者購買。借貸者必須依照證券裡指定的期限支付特定利息給投資者。

借貸者可以在P2P平台上貸款無上限的金額，只要投資者有興趣投資在這項目就行了。但是借貸者不可以同一個項目，在多個P2P平台上同時貸款。

P2P最大優點就是投資者可以將資金分散借給多個借貸者。同時也可以提供小額度貸款，讓資金風險得到最大程度的分散。

大馬的P2P肯定是未來的趨勢，P2P的到來一定會給銀行業帶來衝擊。可是我們相信大馬P2P仍需要一段時間的醞釀，才能成熟融入大馬的融資市場。

（副總秘書）