邱佩勋：耶伦奶奶的打鹰论

(财经组副主任)

上周的国际财经新闻很精彩，国际油价相关的新闻此起彼落，然后中国出口意外大跌，新加坡维持货币政策、新元照贬、第3季经济预估按季萎缩4.1%等……来不及让投资者消化的新闻，让大马股汇也随着横摆了整个星期。

中国9月份以美元计算的出口按年跌10%至1845亿美元（约7765亿令吉），创今年2月以来最大跌幅，远逊于经济学家预期，突显在全球需求持续低迷下，贸易复苏之路依然难行。而且，中国接下来也不能免于美联储利率政策、总统大选，还有英国脱欧等的影响。

对大马而言，以上所有因素都会让我国经济不停打喷嚏。而且本地市场还没来得及消化外围消息之际，耶伦奶奶又说话了。

美联储主席耶伦于美国时间上周五发表谈话，这次她没有提到利率或升息时间点，却提到若要逆转2008-2009年金融风暴造成的创伤，美联储可能得短暂采用“高压政策”。

她说，尽管得冒着更高通胀率的风险，当局还是得物色进一步降低失业率和刺激消费的政策，借此说服更多企业投资、改善信心，并让更多人就业。

大家把这番言论诠释为：美联储看来愿意让通胀率超过2%的目标。有经济学家认为，耶伦似乎是在打脸美联储内支持尽快升息的鹰派，相信她要表达的是“你不必因为通胀率超过2%，就急着收紧政策”。

为不升息铺路

投资者虽预测美联储将于12月升息，但也相信，当局在这之后不会再积极升息。更何况，美联储在之前的议息会议上演了很多次“狼来了”的戏码，每次都维持去年12月至今的利率水平。

耶伦最新的偏鸽谈话，如果是在为不升息铺路，那看来会为亚洲和新兴市场本周的股汇市带来一阵激情。再怎么说，只要资金不撤离，包括大马在内的区域股汇市都可能受惠。

我国本周五将迎来最新财政预算案，只要稍有一些振奋人心的消息传出，说不定还会出现短暂的预算案前涨潮。当然，这一切纯属推测。