温世麟：联圣-WA沦为折价最高凭单

温世麟硕士－窝轮资本总执行长

马股市内向来都有少许凭单以折价交易，截至上周五10月16日，不少过20项公司凭单是以折价交易。

折价交易的凭单意味着这些凭单若马上行使，持有人将可获得无风险利润。在一个成熟有效率的市场，折价凭单是不应该出现的。当然大部分折价交易的凭单折价也不高，或是交易量不大，没什 意思。

但是在一众折价凭单之中，有一项凭单不但折价最高，而且还有一些成交量。这个折价凭单冠军就是近期企业动作频频的联圣（N2N，0108，创业板科技）凭单联圣-WA。

联圣-WA向来都以折价交易，这可能是它自上市以来都是到价（in-the-money）的凭单。以该凭单在上周五43.5仙以及母股84.5仙的闭市价，联圣-WA是以10.65%的折价，成为马股市内折价最高的凭单。

8528万收购AFE方案

联圣上周宣布建议以2060万美元（约8528万令吉）收购AFE方案有限公司股权。AFE方案主要在本区域提供金融数据和交易。该公司在香港、澳门和越南都有业务。联圣通过这项收购可以借助AFE方案在资讯方案方面的专才，证券行客源和国际银行来增强现有业务以及扩展至新市场。

大众投行研究在联圣宣布上述收购后，给予该公司1.08令吉的目标价，比现有股价高28%。该行认为，联圣在日本以及其他亚洲地区推出的Quick Pro科技服务，已经开始带来贡献。这项服务的潜能受该行看好。该行认为，收购AFE方案的估价合理并有助联圣开拓新市场以及刺激业务成长。

为什么母股潜能好，凭单是折价最高的呢？该凭单的杠杠比率其实也属于不差的1.94倍。

或许散户们还没原谅该公司大股东在2013年发出凭单时，拿小股东便宜的动作？