黑天鹅会出现吗? 特朗普若当选吓跌 股汇经

（纽约7日讯）希拉莉“电邮门”余波虽说随着美国联邦调查局（FBI）宣布不起诉而暂缓，但美国总统大选会否出现特朗普当选的“黑天鹅”事件还没人敢说得准！

数据分析网站 FiveThirtyEight 综合多家民调及媒体数据，希拉莉的支持率已从10月28日的49.6%下降到48.5%，目前仅领先特朗普约3个百分点；希拉莉仍有67.6%机会赢得大选，特朗普则有32.3%，但这一差距正在收窄。

市场预测，特朗普若真的当选美国总统，将成为历来最厉害的“黑天鹅”事件，这也可能导致股市崩盘、全球经济陷入衰退、美元贬值等等的金融动荡。只有金价和油价会逆势扬升。

股市崩盘全球衰退

布鲁金斯学会经济学教授沃费尔（Justin Wolfers）和哲兹威特（Eric Zitzewitz）发布报告称，如果特朗普当选将令标普500指数、英国和亚洲股市估值降低10至15%。

同时，麻省理工学院经济学家西蒙约翰申（Simon Johnson）指出，股市也将崩跌，全球将陷入衰退。

The Lindsey Group首席市场分析师彼得博克瓦也有雷同看法，称特朗普获胜可能会导致市场快速、下意识的抛售，许多投资者将选择先行卖出股票，然后再提出问题。

但特朗普当选后数天乃至数周内，精心挑选投资组合的投资者，将逐家公司、逐个行业、逐种货币做出买卖决定。

撤换主席升息观点模糊

不过，股市最大的考验可能与美联储未来的领导相关。

高盛在致客户的一份报告中指出：“尽管特朗普已明确表示，若当上总统将不会任命耶伦担任主席，但主席人选仍具很大不确定性。”

报告称：“他对美联储政策的指责有些模糊，曾表示低利率维持时间过长，但也警告加息将带来消极影响。我们预计金融市场认为特朗普获胜将产生轻微的鹰派影响，因此鸽派倾向的美联储将发生改变。”

Capital Economics首席美国经济师阿什沃思相信如果特朗普当选，耶伦可能辞职。而摩根士丹利策略员今年较早前也在大选预测报告提过耶伦辞职的可能，惟指机会不大。

另外，特朗普的反贸易政策将导致经济大幅放缓，跟英国脱欧后的经历相似。

欧洲经济如此脆弱，以致于特朗普的贸易导向型经济衰退，将使欧洲陷入全面衰退之中，可能会引发严重的银行业危机。

黄金=大赢家油价获扶持

市场一般相信，特朗普胜出势刺激避险需求，黄金、白金和白银价格前景看俏。

汇丰首席贵金属分析员斯蒂尔直言，无论美国大选最终结果如何，黄金将“一注独赢”。

如果特朗普当选，金价料上涨至每安士1500美元（约6352.50令吉）；若是希拉莉胜出，金价亦可上探1400美元（约5929令吉）。

斯蒂尔表示，两名总统候选人均支持修订贸易政策，只是程度不同。若特朗普的民主党取得国会控制权，或进一步刺激黄金需求，因华府可能增加财政开支振兴经济。

同时，特朗普承诺放宽环保规例及提倡“干净煤”，他胜选将使天然气价格势受压，煤价则有支持。

如果他废除现任总统奥巴马与伊朗的核协议，可能使油价上升。

若承诺对抗气候变化的希拉莉胜出，对煤价和油价构成压力，天然气价格可能受支持。她主张取代煤发电，以天然气作为过渡燃料，逐步走向再生能源。

美元贬值日圆欧元看涨

荷兰国际集团（ING）首席国际经济师罗拔特卡尔奈（Robert Carnell）指出，一旦特朗普胜出，由于美国联储局的加息步伐将再延迟，美股及美元亦会急跌。

他指出，主要是特朗普的支持者大多反对自由贸易，认为过分开放的贸易，令美国人工作及工资受压，因此这将改变美国的政策方向。

市场担心这将影响美国与全球多国的贸易关系，因而影响美元地位。

《香港文汇报》报导，美国经济不确定性将难免令美元受压，市场对美国甚至全球经济疑虑加深，资金自然流向日圆及黄金等避险资产。

罗拔特卡尔奈估计，特朗普当选，与美国有较紧密贸易及关系的货币，如加元及墨西哥披索会有较大贬值压力，人民币则会维持逐步贬值。相反，欧元及日圆因避险情绪升温，会显著走强。

SVB金融集团高级顾问斯克托估计，美元兑日圆将在特朗普胜出的24小时内，下滑至1美元兑99.50日圆；若是希拉莉胜选，美元兑日圆则会升至1美元兑105.25日圆。

瑞银财富管理南亚太区首席投资总监郑汪清预期，若特朗普胜选，亚洲资本市场很可能立即遭到抛售，但日圆将受益于避险情绪飙升。