令吉贬出口商得益 具海外业务同样是赢家

（吉隆坡14日讯）令吉贬值不断，相信最得益的非出口商莫属；其中原产品和制造品的出口商将更具竞争力，同时许多已成功拓展海外市场的上市公司亦可从汇率收益中获利。

联昌证券点名亿维雅（HEVEA，5095，主要板工业）、顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板工业）及常青纤维板（EVERGRN，5101，主要板工业）料是大赢家。

受惠的出口商，包括手套生产商、保险套制造商、种植业者、半导体业者和木材公司。这些公司可从赚幅提升享有盈利丰收，因为不是所有汇率收益都转嫁买家。

此外，大马企业在过去10至15年积极扩展海外，在海外有大规模业务的企业可从令吉疲弱受惠，这是基于源自海外业务的盈利贡献兑换成令吉后将有较高盈利表现。

37个潜在赢家

报告列出因令吉疲软而出现的37个潜在赢家，图表所列出的是以出口业务为主及营业额以美元计价的上市公司。

另外，汽车、航空和食品饮料业者若无法提高售价，抵消令吉疲软带来的较高营运成本，或成为最大输家。承包商和能源业者也会从令吉疲软稍微受影响，尤其是所需的物品属进口，但估计盈利影响甚微。

至于非令吉计价贷款对企业盈利的影响，该行指出，所追踪的非银行上市公司具体面资产负债表，截至2015财年底的净负债率平均只有0.24倍。

同时，IOI集团（IOICORP，1961，主要板种植）、合顺（UMW，4588，主要板消费）和亚洲航空（AIRASIA，5099，主要板贸服）可能交出占2017年净利最大的非令吉贷款汇率亏损，但属非持续性类型。

或有一次性汇率收益
手套业者是大赢家

令吉疲软已提振手套相关股项，因业者有超过95%营业额以美元计价，可从中套利取得一次性汇率收益。

根据联昌证券研究分析，令吉兑美元每贬值10仙，手套业者2016至2018财年盈利预测将提高3%到6%，但这是在没有转嫁任何成本节省情况下的计算，然而这可能性不高。

手套业者相信是主要赢家，从令吉疲软节省成本也可修饰近期的原料价格涨势，天然橡胶和丁月青橡胶按季比较分别上扬11.2%和9.4%。

同时，该行指出，令吉的波动提供领域交易机会，汇率收益将限制价格竞争和原料价格攀升。速柏玛（SUPERMX，7106，主要板工业）、顶级手套（TOPGLOV，7113，主要板工业）和康乐（KAREX，5247，主要板消费）将是短期令吉疲软的潜在赢家。

不过，手套股继上周五（11日）大涨后，周一（14日）普遍回吐涨势，其中顶级手套早盘一度跌11仙至5.13令吉，休市跌7仙，报5.17令吉。顶级手套闭市挂5.10令吉，跌14仙，成交量866万3100股。