邱佩勋：美元，你太猖狂

财经组副主任

美元汇率上周成了大赢家，除了亚太货币、欧元，连公投脱欧后急贬又再神速回升的英镑，也差点失守陷贬，但仍是上周五唯一兑美元没贬值的主要货币。

特朗普竞选时的政策方向，成了大家的指南针，投资者相信他会一如承诺大兴土木、推动美国经济成长、是重启“美国梦”的救世主……所以在他当选后，美国股市不跌反起，伴随强势美元，新兴市场股汇市立即跌得软趴趴。

有人形容，美国大选出现了两只黑天鹅，一是特朗普当选，二是他当选后股市竟然没跌！再加上美联储下月升息的几率激增到96%，外资更是陆续撤离本区域，大马股汇同跌似乎已是预料中事。

问题是，大家把特朗普的竞选承诺当作未来施政指标，结果现在美元升得连经济学家都说“太夸张”、“太猖狂”。

领导人一般能言善辩，美国历届总统都很会讲，却有很多违背了自己的竞选承诺。小布什违背了当初“不会有新税”的竞选承诺，结果只当了一届总统，就让给了奥巴马。奥巴马虽然遵守了大部分的诺言，但也有还没做到的。

特朗普不会是例外

竞选时语不惊人死不休的特朗普，不会是个例外。尤其外电在他会晤奥马巴后，更是洋洋洒洒的列了一长串他不会做到或很可能改变立场的事项。

特朗普一整个人就是个难揣测的未知数，当投资者跟着这个“未知数”作出投资决定时，风险显然更高。经济学家也提醒，大家不应该只基于一个演讲而期望会有一个更好的经济。

因为，美国政府有没有钱来支持特朗普主张大肆支出的财政政策，已是一个大问题了。印钞来推动财政政策只会推高美国的赤字，美联储看来不想重蹈覆辙。但美联储下月升息的可能性却很高，这对马币在内的区域货币又是另一重击。

这也意味在美联储下个月中议息之前，大马股汇还是会继续面对卖压，直至特朗普明年1月20日正式上任。算起来还有两个月，大家继续系好安全带坐稳吧。