安本资产管理：无需急减息 亚洲货币贬值有助带动经济

（吉隆坡30日讯）安本资产管理公司（Aberdeen Asset Management）估计，美国将在明年两度升息，但亚洲国家无需因而急于减息，因为近期货币显著贬值已间接刺激经济。

安本资产管理亚太区多元资产方案主管吴丽如称，近期新兴市场和亚洲货币显著贬值，其中日圆就是最佳例子。

“货币贬值间接性刺激经济，因此各国央行或不需急于减息。如果美国升息，亚洲国家急于缓解其中压力，反而为货币带来下行压力。”

家具有减息空间

她出席安本资产管理2017年市场前景汇报会时，如是指出，列席者包括企业监管主管大卫史密特、投资经理末哈默哈斯夫，以及安本伊斯兰资产管理总执行长杰拉德安布罗斯。

末哈默哈斯夫说，东南亚国家具有很大减息空间，如果明年前景持续明朗，具有减息空间属正面。

“我们估计国家银行会在明年减息，不过一切有待货币走势回稳，才有望重新商讨，相信是介于明年上半年迈入下半年时期。”

另外，吴丽如认为，国际油价也会影响令吉复苏，唯石油出口国组织至今没有为减产一事释出明确指标。她以沙地阿拉伯为例，该国尝试重组经济架构，而这个过渡期的挑战重重，因此目前更重要是维持油价稳定。

末哈默哈斯夫称，大马已减少对石油的依赖，甚至在预算案中采取实务的油价预算，为潜在下行风险提供管理伸缩性。

看好大马债市
可长期投资

尽管大马债券近期遭抛售，末哈默哈斯夫仍看好大马债市，直指可为长期投资摄取机会。

“我国为期20至30年的政府债券具吸引力，并获国内基金和机构投资者良好支撑。在这种情况下，我们也将相对较昂贵的投资，转成较便宜的大马债券。”

他说，大马债券高于4%收益率深具吸引力，长期投资亦获基本面提振，并获得寻求长期投资的国内基金和保险领域支撑。

末哈默哈斯夫举例，马石油受油价影响侷限投资评级，但该公司的资本开销规划和管理有纪律，这代表具备基本面且估值便宜，显然能轻易为投资下决定。

虽然大马债券较其它亚洲国家具有更高外资持有率，国内正面的动力使机构投资者有能力吸纳和支撑外资流出；不过资金外逃则备受关注。

若国行减息
令吉压力更大

吴丽如认为，令吉目前估值中立，甚至或是被低估，如果国行减息，有可能如其他货币般将对令吉带来压力。

此外，市场有待美国局势更为明朗，因此未来几个月市场状况将较为紧缩，近期新兴市场和亚洲显然面对逆势，今年末季和明年首季市场将持续波动。

同时，大卫史密斯指出，明年大马国内生产总值成长料介于4%到5%，估计企业盈利增长也有吸引力，唯取决于选择的股项，并且关注那些专注于国内需求和开销的企业。

“大马企业盈利成长料达5%到10%，相较区域平均为8%到9%，不过我们仍乐观看待明年的市场走势。”

他指出，企业的每股盈利受惠于全球成长，其中亚洲也从美国经济趋强受惠，而中国成长持稳也有利于区域贸易。