外汇市场严重失衡 国行出手限制合理

（吉隆坡4日讯）尽管市场对国家银行近期宣布的汇市发展措施有一些反弹，视之为倒退举措，不过中总社会经济研究中心（SERC）执行董事李兴裕认为，外汇市场严重失衡，国行出手对外汇施加限制合理。

李兴裕指出：“客观地看，鉴于外汇市场越来越严重失衡，所以外汇施加限制有道理也合理。”

李兴裕补充，如果国行没有及时防患于未然，通过确保持续流动性外汇，将严重限制岸内外汇市场的发展。

李兴裕认为，有关举措将协助改善外汇供应，以创造一个高度流动的岸内外汇市场。高度流动的外汇市场是个开发一个运作良好的岸内市场先决条件，以促进对冲的伸缩性，降低汇率风险。

改善市场负面情绪

为平衡汇市的外币需求，国行要求出口商的出口所得中的75%必须是令吉，最多25%是外币。对此，他认为，出口商可以通过对冲最高6个月，管理汇率风险。

为了鼓励出口商把资金转换为令吉，国行与金融市场委员会为出口商带来一些甜头。他说，把出口所得兑回令吉的出口商，可享有3.25%的特别存款年利率，可补偿出口商部分因保留较低外汇收入的相关成本。

国行及时的政策干预，包括建立防线，有助于市场对令吉的信心，也改善市场对令吉的负面印象和情绪。

更重要的是，相关举措将协助在贸易顺差，稳定积累外汇储备的情况下扶持令吉。他估计，在上述举措下，将会有1000亿令吉等值的外汇，兑换为令吉。理论上来说，这说明，国行持有的外汇，将增加230亿美元（约1021亿令吉）。

他认为，国行强调没有资本管制，也无需和美元挂钩看来，显示国行有能力处理令吉的短期波动。