(北京22日讯)中国正出招支撑人民币,但即使央行采取行动稳定汇价,随着中美利差持续扩大,华尔街预估人民币还有很大的贬值空间。
中国正在扩大两道货币防线以支撑人民币,即推高离岸市场的融资成本,以及再次以高于预期的人民币中间价进行反击。
中国央行即人民银行将今日的人民币中间价设定为1美元兑7.1992元人民币,相比“彭博社”调查预期中值为1美元兑7.3103元人民币。这是“彭博社”2018年开始调查以来,与预期差距最大的一次。
人民币兑美元即期汇率今早高开339点,报7.28,相比周一(21日)收市报7.3139。离岸人民币兑美元今日盘中再贬至7.30水平,距离去年10月创下的历史低点7.3749已不远。
离岸人民币兑美元上周贬破7.30大关,距离去年创下的历史低点仅一步之遥。离岸人民币从2010年才开始交易,当时在岸人民币交易价接近8元兑1美元。若与美国的利差持续存在,且不考虑其他因素,人民币可能还有9%的贬值空间。
截至傍晚6时,在岸人民币兑美元报7.2940,贬0.17%;离岸人民币报7.3025,下滑0.27%。
周一用于衡量人民币借入成本的一个月期离岸人民币掉期点跃升1.73个基点,为2017年以来最大涨幅,原因是当局正在提高做空人民币的成本,然而如今问题在于中国各期利率仍远低于美国,2年期美债殖利率目前比2年期中债殖利率高出约290个基点,为2006年中期以来最大差距。
权宜之计不足以阻贬
由于经济陷困,人民币几个月来一直承受压力,中国央行降息扩大了与美国的收益率差距。中国央行在放松货币政策的同时,也试图通过设定强于预期的中间价、促请国有银行出售美元,以及调整资本流动规则等措施,减缓人民币贬值。
但策略分析师认为,中国央行权宜之计不足以阻止人民币贬值,经济疲软和较低利率形成人民币贬值的趋势,中国减息只会扩大与美国利差。同时,北京没有推出刺激消费者支出的重大措施,以及房地产崩盘危机蔓延,进一步削弱投资者的信心。
摩根大通分析师上周五发布报告写道,人民币进一步疲软的基本面依然存在,他们认为美元兑人民币持续升值趋势,但最近发生的事件提醒人们,当局会定期试图扰乱单向走势。