（吉隆坡21日讯）分析师认为，燃油补贴合理化措施落实，对马石油贸易（PETDAG，5681，主要板消费）造成短期影响或许没有预期来得严重，并维持其“跑赢大市”评级。
在投资者追捧下，马石油贸易今早以18.68令吉开盘，随后逐步攀高，终场报19.74令吉，全天上涨1.12令吉或6.02%，为全场最大上升股项；转手量为116万3600股。
政府今年7月宣布取消柴油零售补贴以遏制柴油走私，尤其是北马边境的柴油走私时，市场当时对马石油贸易的前景担忧加剧。
肯纳格投行研究在分析报告指出，相信柴油补贴合理化的措施在短期内对马石油贸易整体柴油销售的影响比市场预期来得小。
“一个相关的案例研究是印尼，该国在2015年取消了部分汽油补贴，但汽油日销售仍继续增长，从当时每天47万桶稳步增至2023年的67万桶。 ”
业绩符合预期
该行指出，马石油贸易2024财年上半年业绩表现也符合公司和市场的预期。
马石油贸易首半财年的累计营业额上扬9.5%至192亿3107万令吉，净利则跌12%至5亿令吉，主要是受到营运开销提高所拖累。
虑及落实RON95燃油合理化补贴的时间还未确定，将提高加权平均资本成本（WACC），肯纳格投行研究将马石油贸易的目标价下修11%至21.20令吉。
“尽管如此，2024财年预估本益比为21.2倍，仍低于过去五年平均值26.5倍，因此我们维持其‘跑赢大市’的投资评级。”
