豐隆银行(HLB)预测,大马经济在2025年将得益于强劲的经济基本盘,加上外国投资增加,有望实现约4.5%至5%的温和增长。
该银行近日举办年度旗舰活动“2025年财富座谈会”,分享了其2025年的经济展望。豐隆银行认为,大马经济取得增长,原因在于稳健的经济基本局面和外国投资的上升,同时聚焦于旅游业复苏、国家能源转型路线图(NETR)下的清洁能源计划,以及柔佛的基建发展势头。此外,大马作为全球贸易冲突中的中立参与者,其稳定性和多元化也成为吸引投资者的优势。
这个座谈会邀来分析师和行业专家分享年度经济的展望,为客户提供全球市场及投资策略的最新动态,今年的重点围绕在主要经济体的深刻见解,同时强调了在全球经济变动中,多元化和灵活性管理财富的重要性,让出席者对新一年的投资方向有更清晰的认识,获益不浅。
豐隆银行国际市场董事经理何国维在会上大谈2025年经济前景。他说,根据银行观察,整体局势将会平稳增长,没大跃升也没倒退,可算是个好消息。
“全球的制造业和服务业同步取得增长,越来越多经济体以服务为主导,包括中国近年来服务业的比重已经超过了制造业,显示服务业是推动全球经济增长的主要动力。”
他提及通胀已经大幅回落,不过这种下降趋势似乎已经停止,并认同通胀可能会略有上升的看法,但不会再看到2022年末到2023年期间的峰值。
此外,他还讨论了其他重点,包括:
.美联储的动向,预计在第一和第二季度各有一次降息。
.大马的利率预计保持不变,增长潜力较低的国家如欧元区、新西兰和英国预计继续降息。
.日本或许会在长时间以来,首次加息25个基点。
.豐隆银行专注于大马的投资组合份额预计今年取得高个位数的增长。
.受油价上涨影响,大马居民消费价格指数(CPI)可能会提高2.5%至3%
.大马的服务领域外商直接投资(FDI)取得惊人增长,旅游业反弹强劲。
.2025年第一季度的美元将走强,预计在第一季度涨至4.55,甚至4.6。
.持续关注中国市场的下一步行动。
此外,豐隆银行区域财富管理主管叶子渝强调,该银行将充当可信赖的财富管理上伙伴,在动态全球环境下支持客户实现财务目标。
“人工智能方案、移动设备的便利性及信息民主化,都在彻底改变投资方式。与此同时,全球财富创造格局也在显著变化,亚太地区已处于领先地位。豐隆银行将与时俱进,且不仅限于技术层面,我们理解客户的价值观、目标及传承,并希望在新一年通过个性化指导和长期财富保值,助您达到投资目标,贯彻‘为您用心(Built Around You)’的理念。”
叶子渝受访时指出,随着美国的加息周期达到顶峰,今年预计将开始进入降息阶段,因此看好投资固定收益资产。
“我们相信美股将继续回升,因此建议客户可逢低买入。我们也认为美元在特朗普再度执政下,上半年应该会继续走强,但下半年随着利率下降,美元可能有所走弱。”
他指出,该银行看好中国市场,尤其是消费和出口相关行业,在中国政策的支持下,相信市场会逐步回升。而大马和东盟市场的股票则凭借强劲的外国直接投资(FDI)和旺盛的国内需求,也备受银行青睐。
他透露,近来来投资方式发生了显著变化,主要体现在几个方面:
(一)由于市场波动性加剧,越来越多投资者更加谨慎,把资金交由专业经理人管理。
(二)对另类投资(Alternative investment)的兴趣增加,而且有些公司和行业并没有上市,因此银行看好私人资产领域,尤其是房产基础设施,以及另类投资领域的精选私募股权市场。
(三)数码化的影响。随着人工智能和经济数码化的发展,客户可以通过数码平台直接获取信息,或自行操作,因此财富经理需时刻确保自己掌握好数码工具。
豐隆银行携手Amundi Asset Management、 J.P. Morgan Asset Management、PIMCO、BlackRock,、Principal Asset Management以及Gaia Investment Partners,共同探讨了经济及财富的展望和策略,课题包括:
从移动技术革新至人工智能
分享者:Amundi投资方案多资产组合经理Marcus Liew、J.P. Morgan Asset Management 东南亚基金负责人兼执行董事Supreet Bhan
平衡投资组合的韧性与动能
分享者:PIMCO南亚客户经理兼副总裁Clara Ng、Principal Asset Management投资服务主管Woo Mun Thye、BlackRock基础股票组产品策略师Quincy Wang
反思到行动:私募股权
分享者:Gaia Investment Partners总执行长兼董事经理Serena Tan
研讨会讨论了全球股票市场的趋势。根据豐隆银行的分析,2025年将迎来复杂的市场环境,以美国市场为主导,受强劲的企业盈利、韧性的消费支出以及技术进步所驱动。然而,由于对盈利增长的过高预期和散户投资者的过度热情,因此也需要留意市场的潜在调整的以及平衡投资策略的必要性。
豐隆银行视人工智能(AI)为具有潜力的下一个前沿,特别是能源、电力管理及量子计算领域将带来重大的机会。鉴于以往的革新周期,如个人电脑(PC)和智能手机时代都曾经历年内波动,因此建议投资者适应波动,从中长期获益。
在美国以外,豐隆银行对欧洲持谨慎态度,并将关税视为亚洲股市的主要风险。与2018年不同的是,亚洲中央银行或有空间通过降低借贷成本来应对关税带来的影响。然而,中国不稳定的股市表现对长期投资者构成挑战,之中包括信贷增长疲软、消费者信心低迷及房产市场困境等结构性问题,或需要更积极的政策干预来解决。
在固定收益领域,债券收益率(bond yield)仍具吸引力,美国投资级债券的平均收益率大约为5%,而新兴市场的收益率更高。私募股权(Private equity)依然是一个强劲的长期增长选择,非常适合退休规划或财富积累。
值得关注的是,豐隆银行制作了播客节目《Market Matters with HLB》,深入探讨财富管理的话题。立即观看最新一期: https://www.youtube.com/watch?v=_gUiNGsrSh0
欲了解更多豐隆银行的财富管理服务,请浏览:
https://www.hlb.com.my/en/personal-banking/hlb-connect/wealth.html
