溫任平 : 與大馬股市博奕：險中求勝

大馬股市近日面對的考驗真是夠多，上周暴起59.52點，從正月16日週五的1743.57點，飆升至23日上週五的1803.08。由于冒升得太快，本週一（正月26日）輕微回跌6點套利屬于正常，當日的成交量縮減近2億，間接反映沽貨者不多，賣的意願不強，反而等著擇肥而噬的人頭湧湧。

週二甫開市，仙股即率先衝鋒，綜指在股市開市5分鐘即狂飆至1810點，在一片叫好聲中，早上10時許Systech收到大馬證卷行的UMA（不尋常市場活動），本來揚升的小股不是打回原形，便是見紅跌了兩三個價位。

Systech兩個月內收到兩次UMA，使市場受到相當大的驚嚇。可這種負面情緒，午間淡化，下午2時半股市重開，買盤湧入，仙股企穩回升。當天綜指收1803點，站在100天的移動平均線上。我們有理由相信：有人故意出招壓低股價，在市場上吃貨。

週三我國股市面對的形勢可謂極其嚴竣，道瓊指數因耐久產品訂單跌了3.4%或300億美元；微軟的股價重挫又在市場上蒸發了300億美元，道瓊一度跌近400點，這是美國股市一年半來的最大跌幅，所幸收市跌幅縮小至291點。大馬股市週三開即跌了9點：1794點，但這么重大的壞消息，只把綜指推低4點，然后市場即漸漸收復失地，綜指慢慢攀回1800點的拐角，以1796點（高過綜指開市指數）收市。大馬股市的情況逐漸明朗化：它應跌不跌，處于“潛龍勿用”與“見龍在田”的格局之間，它要回揚仍得超越1810點，突破120天的平均移動線（SMA），上升之勢才能確認。

歐盟突然宣佈實行QE救市，熱錢在全世界自由市場滾動，香港、新加坡受惠甚多（熱錢喜歡去能迅速進出的市場，不喜條例多，不易進入，贏了錢可能被延宕撤離的半自由金融市場）。吉隆坡是受惠國之一。大馬股市規模小，只要有小部分熱錢流入，即可掀起千堆雪。

對農曆年小牛市期待殷切

大馬的問題是國債負擔沉重、馬幣走貶（週四：一美元兌3.631令吉），原油價格跌跌不休，紐約出版的《MarketWatch》（市場觀察）的專欄作家高德Howard Gold在他的文章《油價沒有最低只有更低》揭露，原油價會繼續往下掉到40美元一桶才歇下來。他也透露，美國銀行與高盛認為石油期貨第一季將跌至每桶31美元，比2008-09的金融危機期低出許多，棕油價格長期疲軟，人盡皆知，筆者就不多說了。可是大馬股民似乎對農曆新年的小牛市，期待殷切，我從網上得到的訊息仍是，大馬在挨了半年的熊市，正蓄勁待發，伺機撈底（低）。這當然是一個悖論。

溫馨提醒：避開石油與天然氣股，因為原油價在今年內似無力翻身。戰亂頻仍的利比亞開始出產原油，伊拉克局面較平靖原油增產，以沙地亞拉伯為首的OPEC諸國均無意減產。那些因油價下跌而減少成本的大馬股項像運輸、交通或其他工業股，因有機會獲得較大的盈利，反而能吐氣揚眉。