買進券商心頭好‧合作競標補貼合理化計劃 看好直接貢獻大馬郵政盈利

券商：興業證券研究
目標價：6.17令吉

大馬郵政（POS，4634，主要板貿易）與德達飛訊（DSONIC，5216，主要板貿易）合作競標特許經營權，管理燃油補貼合理化計劃，預計這筆收入將直接提高公司盈利。

報導指出，該公司與德達飛訊合作競標政府的燃油補貼合理化管理計劃的特許經營權。據未證實報告指出，雙方已透過Fuelsubs House SB（簡稱FHSB）提交建議，后者為授權管理國家燃油補貼計劃的公司。

據了解，大馬郵政將透過分佈在全國的700多個郵局網絡的優勢，申請管理燃油補貼計劃。

如果雙方成功獲得上述特許經營權，這意味將提高大馬郵政盈利。我們相信，最初的投資資本會是最小的，因只需要安裝註冊的新電腦軟體，2年后則需要投資100萬令吉來升級該系統。

我們估計2370萬註冊汽車中，有50%要在郵局申請補貼，以及繳付1令吉的手續費，這將推動公司2015財年盈利至1190萬令吉。雖然短期所看到的潛在盈利可能不怎樣，但長期經常性收入才是最重要。

目前，我們維持盈利預測不變，因招標還未完成，我們等待管理層進一步做出解釋，積極看待公司前景，維持“買入”評級。

大馬郵政週五（27日）閉市起5仙至5.35令吉，成交量達51萬9200股。