買進券商心頭好‧股息政策具吸引力 星光資源財測獲上調

券商 ：興業證券研究
目標價：75仙

星光資源（SKPRES，7155，主要板工業）提供具有吸引力的股息，股息政策至少50%，加上擴充產量，迎合更高需求，維持“買進”評級。

從至少50%股息派發率看來，該公司提供的股息深具吸引力，2015和2016財年的股息回酬預測，分別為6.5%和7.2%。

另外，我們相信主要客戶Dyson提高訂單，可帶動2014至2016財年盈利複成長率（CAGR）達到57.9% 。

考量到來自Dyson的訂單，以及將廠房使用率從75%，改善至85%，我們將該公司2015和2016財年的盈利預測，分別調高14.9%和29.8%。

我們亦將淨賺幅稍微調高，因為更佳的產品組合，以及成本管理策略。

不過，我們預測的潛在風險包括，宏觀經濟或衝擊消費者對電器產品的需求，以及失去來自Dyson的訂單。Dyson占2013財年總銷售的55%。

我們維持“買進”評級，目標價格從54仙，上調至75仙。

該股在17日（週四）閉市報62.5仙，上揚1.5仙，成交量554萬3100股。