宜選週期性類股大股無看頭小股有驚喜

報導：邱佩勛

（吉隆坡31日訊）富馬隆綜指今年以來表現了無生氣，讓許多國內外基金減持馬股，相對下小型股卻大放光彩，聯昌證券研究相信今年為選股年，比起抗跌股，該行更看好週期性行業股項，首選股為經濟轉型計劃下的贏家，包括油氣、建築和房地產業者。

該行在6月和7月向吉隆坡、香港、新加坡、台北和東京投資者推廣馬股下半年投資展望，讓人意外的是，這些區域投資者對馬股普遍持“中立”至“減持”立場，與今年初較為樂觀的投資意願大不同。

聯昌證券研究在報告指出，富馬隆綜指今年至今表現相對平淡，表現跑輸許多區域股市，是基金經理不看好馬股的主因，但他們仍十分關注大馬可投資股項，也對小型股如實康（SALCON，8567，主要板貿易）和寶利機構（BONIA，9288，主要板消費）表達興趣。

今年是“選股年”

聯昌證券研究主管黃大任指出，儘管富馬隆綜指今年至今表現乏善可陳，但許多小資本股項表現亮眼，今年顯然是個“選股年”。

大馬大華繼顯證券（UOB Kay Hian）也看好，投資者將繼續垂青中小資本股，中小型股的漲勢也是14年來最長的。

“今年至今，富馬小資本指數已揚升21.7%，比較富馬隆綜指僅微揚0.6%。”

該行指出，國內充裕的游資及散戶購興，將可支撐中小型股的估值。

國行剛升息0.25%至3.25%，但該行認為，目前的利率環境仍可支撐，即使9月再升息0.25%，也不影響大盤投資意願。

慎選主題股

大華繼顯證券建議投資者慎選可惠于投資計劃的主題性股，或有特定催化劑的股項，這包括迪聯（DELEUM，5132，主要板貿易）、巴勒卡（BARAKAH，7251，主要板貿易）和馬資源（MRCB，1651，主要板房產）。

聯昌證券研究研究偏好的較大型股項，包括金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）、沙布拉肯油（SKPETRO，5218，主要板貿易）和楊忠禮機構（YTL，4677，主要板貿易）。

該行看好的小資本股有寶利機構、TH重工程（THHEAVY，7206，主要板貿易）和Tune保險控股（TUNEINS，5230，主要板金融）。

TH重工程也是該行首選的小資本油氣股，取代PERISAI石油科技（PERISAI，0047，主要板貿易）。至于金務大主要受惠于捷運2計劃，楊忠禮機構則有可能獲得馬新高速快鐵計劃。

該行看好的房產股有綠盛世（ECOWLD，8206，主要板房產）和馬星集團（MAHSING，8583，主要板房產）。

馬股開高走低

在大部分外資基金經理減持、本地基金經理中立看待馬股之際，游資仍持續流入馬股，故聯昌證券研究看好，馬股下行賣壓有限，流入的游資可望提振富馬隆綜指表現。

根據由下而上（bottom up）的投資策略，該行維持今年底2030點的目標。

另邊廂，豐隆投資研究預計，受地緣政治緊張局勢影響，以及國內次季企業財報轉移焦點，馬股本週將繼續窄幅波動。

富馬隆綜指週四（31日）開高走低，開市起3.34點，以1881.68點迎市，但漲勢只維持半小時，隨著投資意願轉弱，指數很快就回吐漲幅。

休市時，富馬隆綜指跌3.70點，報1874.64點，上升股318隻，下跌股卻有418隻，半日成交量14億1788萬3000股。

閉市時，富馬隆綜指報1871.36點，跌6.98點，上升股349隻，下跌股515隻，成交量25億1093萬股。