買進券商心頭好‧光纖電纜業務 益納利美昌最新催化劑

◆券商：馬銀行投銀
◆目標價：4.20令吉

益納利美昌（INARI，0166，主要板科技）擴展光纖電纜（fibre optics）業務，成為下一個成長催化劑，預計將于下週發佈的2014財年末季業績將符合預期，我們維持“買入”評級不變，目標價4.20令吉。

最近，我們與公司管理層會面后得知公司在檳城峇都加灣工業區收購5.05英畝土地的原因。管理層放眼擴展光纖電纜業務，目前該業務主要在柔佛，相信檳城會是下個成長引擎。

該區域接近檳二橋前往峇都加灣的出口處，相當靠近公司現有工廠，約25公里，檳城科技園也在該地。

隨著蘋果即將推出新產品，為蘋果供應晶片的Avago科技公司為益納利美昌客戶，料驅動該公司產量，加上子公司Ceedtec公司的積極貢獻，2014財年末季表現料將在預期內，在3000萬令吉至3500萬令吉左右。

隨著智能產品和雲端用戶的提高，預計全球流動數据流量在2018年會成長10倍。因此，我們看到了益納利美昌旗下ISK公司轉向高速光纖電纜收發器，以迎合服務器和網絡產品的大數據和快速傳送需求。

我們預計，ISK公司對公司2014財年營業額貢獻是很小的，但貢獻會在2015財年開始。

益納利美昌週二（19日）閉市報平盤3.34令吉。