再抵押機構吁企業 以債券融資較穩定

（吉隆坡29日訊）東協基建市場蓬勃發展，企業融資需求增，大馬再抵押機構（Cagamas）指出，本地企業在尋求融資時仍多依賴銀行貸款，債券融資僅佔整體貸款約20%，相比下具有更多成長空間。

大馬再抵押機構主席黃三光說，亞洲市場基建項目龐大，亞洲開發銀行（ADB，簡稱亞發銀）更曾預測，亞洲基建項目需至少8000億美元（約2兆6200億令吉）融資，當中大部分集中在東協。

“東協債券市場將成這些基建項目爭取長期資金的最好平台，作為固定收益資產的債券，可助企業籌措長期資金，相對其他融資工具也更為穩定。”

升息不影響債市

他今日出席2014年東協固定收益資產峰會（AFIS 2014）后，如是回應媒體提問；列席者包括國家銀行副總裁拿督莫哈末依布拉欣、大馬再抵押機構總裁兼總執行長曾志良及中國銀行（香港）副總裁朱燕來。

國行7月升息25個基點至3.25%，詢及會否衝擊債市，黃三光透露，債券會對資金的供需做出反應。

“調高隔夜官方利率僅是短期影響，整體衝擊不大，全球市場都已在部署調高利率，市場理應已做好應對準備。”

另廂，大馬再抵押機構上週一（22日）完成首個以人民幣計價債券金虎債券，規模達15億元（約8億令吉），這也是我國企業至今發行最大型人民幣計價債券，同時也是東南亞至今最大規模的債券發行。

黃三光指出，公司接下來計劃發行多元貨幣債券，探討以美元、日圓或歐元發債，目前僅是初步階段還未有具體細節。

強化區域國互動
國行：有助促進債市交易

東協債市愈蓬勃愈能刺激區域貿易、融資與基建投資，但莫哈末依布拉欣認為，需先行強化區域國家間的互動連繫以擴大市場交流，比如為主要與次級金融市場成立區域推銷網。

“只要獲得區域國家監管單位首肯，讓區域推銷商個別在自己國家分銷有關債券產品，更重要的是創造市場，方便跨境貿易與交易。這樣做能為債券市場帶來流動資金，吸引更多外資同時降低融資成本。”

他說，東協企業可透過這個區域推銷網滲透新市場，投資者也可趁機擴大融資來源，進一步推廣債市發展，待成立區域推銷網后，接下來則是專注推動貨幣交叉（cross currency）外匯市場發展。

“貨幣交叉外匯市場目前仍未普及化，這可助帶動區域貿易與投資結算。東協已做好準備，將善用這個平台深化區域金融整合，能夠更良好管理匯率規避風險，提升貿易交率強化出口。”

莫哈末依布拉欣指出，數據顯示東協10個成員國間的貿易近年來穩定成長，從1999年22.5%市佔率增至2011年25%，東協金融市場同步成長中。

“我們應與其他東協成員國加倍努力，提升區域貨幣在跨境貿易與投資中的運用。”