（吉隆坡21日讯）亚洲各国通胀已开始显现降温迹象，意味着席卷近一年半的升息潮即将来到尾声；经济分析师认为，由于促使通胀窜升的元凶已不复存在，大马与亚洲各国明年上半年将停止升息，以应对下半年可能会来袭的经济衰退。
拉曼大学商业与金融学院副教授黄锦荣博士接受《中国报》电访时指出，导致通胀高涨的因素，包括石油、大宗商品、粮食和运输费等价格回落到疫情前水平，因此亚洲国家的升息步伐也会持续减速。
“除了供应链问题，亚洲国家本身并没有经济过热的问题，所以无需跟随美联储激进的紧缩周期，亚洲升息潮已经差不多来到尽头。”
随着“全球经济衰退”成为2023年的最大议题，他预计，亚洲明年上半年很大可能会停止升息，下半年前景则视乎美国、欧洲和中国的经济局势发展。
当中包括美国能否实现“软着陆”、欧洲在冬天的能源危机，以及中国在松绑防疫措施后的经济发展。
亚洲开发银行最新报告显示，亚洲通胀现象已有缓解，今年通胀预期为4.4%，但能源类和食品类物价压力仍在，因此明年通胀率料达4.2%。
国行上半年或升息一次
资深经济分析师兼中总社会经济研究中心（SERC）执行董事李兴裕则认为，预期美联储明年收窄升息幅度，亚洲央行可以“松一口气”。
“亚洲央行无需再紧跟着美联储的升息步伐，而且利差缩小也有利缓解资本外流和汇率贬值问题。”
来到大马，他预计，由于通胀和核心通胀率继续上升，国家银行或会在明年上半年将利率提高到3.25%，但胥视国内政策的变化，特别是在补贴机制方面。
另一方面，黄锦荣认为，我国通胀率自9月起已经有下跌趋势，相信国行明年上半年顶多升息1次至3%，或按兵不动。
“隔夜官方利率（OPR）最高会到3%，因为实际利率（即名义利率扣除通胀率）保持在0%时，才能更好的发挥扶持经济发展的效果。”
应趁机改革财政政策
展望明年，随着亚洲升息潮拉下帷幕，宏观经济状况将以更健全的方向成长，黄锦荣看好我国明年上半年经济发展料毫无压力，而政府应该趁机落实财政改革政策。
他说，我国11月贸易与进出口表现持续优异、劳动力市场强劲复苏、通胀率放缓、令吉兑美元回升至4.40水平，未来国家财政赤字亦有望持续改善，这些迹象都显示我国明年上半年经济前景良好。
不过，经济衰退的风声仍不绝于耳，倘若下半年出现经济放缓，国行则可能会降息，但仍取决于全球经济衰退的严重程度，尤其是美国。
“若美国能实现经济软着陆，大马则有望避免经济放缓。”
李兴裕则强调，明年政府需专注于通胀和生活成本上扬对中低收入家庭的影响，同时须加强内需以抵消出口疲软现象。
另外，他也促请政府加大力度吸引更多国内和外国投资，以增加就业机会和提高人民收入。
韩国料率先停止升息
日经新闻报导指出，韩国、泰国、印度等亚洲多国央行预料明年将脱离升息阵营，主因是美元汇率过顶，亚洲各国通胀减缓，全球景气滑坡对亚洲经济冲击加重；加上多国负债沉重，难以承受持续升息压力。
随着美元从高峰回落，加上亚洲各国经常账收支改善，对外债依赖度下降，且拥有雄厚外汇存底，都有助于各国摆脱美元升值压力。
摩根士丹利经济学者预测，美元汇率已越过顶峰，整个2023年将回贬，意味亚洲各央行的升息周期已接近尾声。
当中在2021年8月率先升息的韩国，有望再次领先退出紧缩政策；韩国在开启升息周期以来，总升息幅度达2.75%，重创家庭财务，因此紧缩周期料即将触顶。
泰国家庭同样负债沉重，泰国央行今年三度升息，每次0.25%。泰国央行周一（19日）发布文告指出，将持续正常化利率，而逐步升息步调将会持续到2023年上半年，并暗示明年下半年结束紧缩周期，预计届时经济将完全复苏。
尽管如此，黄锦荣解释，单靠升息是无法扭转本币兑美元的走软之势，所以亚洲央行升息的目的不完全为提振本币走势，更大程度是以国内经济表现而定。
